深交所发布
信用保护工具业务指引及指南

⊙刘昌源 ○编辑 孙放

深交所近日发布《深圳证券交易所信用保护工具业务指引》（下称《指引》）和《深圳证券交易所信用保护工具业务指南第1号——信用保护合约》（下称《指南》），细化信用保护工具管理要求，明确信用保护合约业务各环节操作流程。

此前，深交所于今年1月联合中国结算发布了《深圳证券交易所 中国证券登记结算有限公司信用保护工具业务管理试点办法》（下称《试点办法》）。深交所新闻发言人表示，此次发布的《指引》和《指南》作为《试点办法》的配套规则，将有效指导投资者参与交易所信用保护工具业务，推进相关业务常规化开展。

《指引》在《试点办法》的基础上，从参与者管理、信用保护合约和凭证业务流程、信用事件后续处理机制、信息披露、风险控制等方面进一步细化规范信用保护工具业务。

具体来看，一是在参与者管理方面，明确了合约核心交易商和凭证创设机构需符合的条件、备案文件要求以及备案流程。二是在合约业务方面，细化合约申报要素、标准保护费率等内容。三是在凭证业务方面，进一步细化凭证创设说明书内容要求、凭证转让申报方式和申报要素、暂停和恢复转让相关安排等内容。四是在信用事件发生后的结算安排方面，进一步明确信用事件决定日的确定方式、结算时间安排、结算通知书内容要求、实物结算金额和现金结算金额的确定方式等内容。五是在信息披露方面，进一步细化交易所信息披露安排、凭证创设信息披露要求、创设机构年度报告内容要求、凭证及合约重大事项披露要求等内容。六是在风险控制方面，进一步细化交易所风险控制和对市场参与者监督管理的相关安排。

《指南》从操作层面进一步明确信用保护合约业务各环节操作流程，包括业务开展前准备、业务流程、信用事件发生后结算安排、信息披露等，并附有交易确认书模板、信用事件通知书、公共信息通知书和结算通知书参考模板等。

信用保护凭证业务相关指南将根据业务推出时间另行发布。

深交所特别提醒，市场参与者开展信用保护合约业务需注意依法合规等事项。一是依法合规开展业务，使用标准化协议文本，遵守相关风控指标要求。二是做好各业务环节的报备工作，初期合约业务通过线下开展，交易双方通过线下订立交易确认书，核心交易商应在合约达成后的次一交易日12时前将交易确认书报备深交所。三是严格遵守参与者管理的各项要求，市场参与者需满足相应的投资者适当性要求，拟成为核心交易商的市场参与者需事前向深交所进行备案。