长三角银行理财发行量回升，净值转型不断深入

“江苏银行—普益标准”长三角地区银行理财市场指数

本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。

价格指数

3月，长三角地区整体银行理财收益环比下跌3BP至4.00%。其中，江苏省银行理财收益下跌4BP，为3.95%；浙江省银行理财收益下跌3BP，为3.98%；上海市银行理财收益下跌3BP，为3.97%，三省市收益均有所下降。

从价格指数表现来看，长三角银行理财价格指数环比下降0.91点至95.67点，降幅0.94%，较上月有所扩大。其中，封闭式预期收益型产品价格指数环比下降1.13点至97.99点，开放式预期收益型产品价格指数环比下降0.59点至92.19点。

发行指数

3月，长三角银行理财发行量回归春节前水平，理财发行指数环比上升18.69点至87.27点。从各类产品数量占比来看，封闭式预期收益型产品发行量占比为69.26%，环比上涨2.74个百分点；开放式预期收益型产品申购量占比为24.28%，环比下降3.09个百分点；净值产品申购量占比为6.46%，环比上涨0.34个百分点。

从各省发行量来看，各省市发行量均有所上涨。其中，浙江省发行量为5030款，环比增加1067款；江苏省发行量为4754款，环比增加930款；上海市发行量为4296款，环比增加896款。

净值转型程度指数

3月，长三角地区银行净值产品存续量为4558款，环比增加489款。分省份来看，浙江省净值产品存续量为3804款，环比增加393款；江苏省净值产品存续量为4299款，环比增加432款；上海市净值产品存续量为3663款，环比增加373款。

从净值转型程度指数来看，3月各省净值转型程度继续提高。整体来看，长三角净值转型程度指数为5.22点，环比上涨0.38点。分省份来看，浙江省净值转型程度指数为5.92点，环比上升0.48点；江苏省净值转型程度指数为6.02点，环比上升0.41点；上海市净值转型程度指数为5.76点，环比上升0.49点1。

4月指数变动趋势

风险提示及投资者建议

CPI预估将重回“2时代”，银行理财扣除通货膨胀因素后仍能保持较好收益，投资者可投资银行理财以抵御通胀。

1分省份计算净值转型程度指数时，由于存续的净值产品在各省的交叉覆盖率比预期收益型产品更高，使得省份净值转型程度指数比地区净值转型程度指数更高。