持有白龙马股应对市场震荡
⊙前海开源基金首席经济学家 杨德龙
受短期不确定因素的影响，近来沪深两市持续下跌，市场风险偏好下行，而权重股的下跌加剧了市场的调整幅度。整体来看，这段时间的市场走势主要是受短期消息面的影响，而基本面与政策面依然是支持市场上行的。
从基本面来看，4月末M2余额稳步增长，达188.47万亿元，同比增长8.5%；4月末M1的余额为54.06万亿元，同比增长2.9%。人民币贷款方面，4月份人民币贷款增加1.02万亿元，外币贷款减少206亿美元。整体来看，流动性显得偏宽松，贷款增加比较稳定，有效地支持了实体经济。
从市场风格看，绩优白马股依然是引领市场回升的重要板块。业绩为王是当前最重要的选股思路，只有业绩能够兑现的绩优股才会有持续的表现力。而绩差股和题材股将逐渐被边缘化，甚至可能会有退市的风险。
自4月18日达到1955.79点高位以后，ST概念指数已连续多日拉出阴线。4月1日至5月8日，ST概念指数累计下跌180.16点，跌幅达10.33%。今年一季度ST概念指数累计大涨350.89点，涨幅达25.19%，炒作迹象明显，但在年报披露之后，随即大幅下挫。
我认为，持有白龙马股是应对市场波动最好的策略。通过持有业绩稳定增长的白龙马股，可以一定程度上防止投资业绩出现较大的波动。
另外，投资者要保持理性。其实，即便市场处于牛市格局，其走势也是一波三折的，不可能一帆风顺。而目前市场调整刚好提供了认真分析公司基本面，选择一些绩优股进行配置的好时机。对于A股全年走势，投资者还是要保持一个乐观的心态。
至于具体板块的配置，消费股、金融股和科技股都是可供选择投资的标的。其中，无论是受益于消费升级的品牌消费品，还是受益于消费总量扩大的一般消费品，都有比较大的投资机会。此外，一些具有强大竞争力的券商有望与国际同行比肩，成长为国际性大券商，它们的股票具有较大的成长空间。看好一些具有很高技术含量的细分行业龙头，这些科技股未来增长空间也比较大。
