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    中国债券久“香”不散 外资连续25个月增持
    2021-01-14       来源:上海证券报      

      ◎记者 孙忠 ○编辑 陈羽

      

      进入2021年,外资金融机构依旧看好中国债券市场。最新数据显示,外资机构已连续25个月增持中国利率债,过去一年累积增持中国债券逾万亿元。

      在过去一年,中国经济表现亮眼,人民币汇率稳定,升值具备趋势性,中国债券收益率也拥有比较优势。多位外资金融机构首席经济学家预计,今年全年人民币升值仍有一定空间,同时中国国债收益率将稳定在3%附近,持有中国债券整体仍是不错的确定性机会。

      最新月度数据显示,外资机构继续增持中国债券,过去一年累积增持1.07万亿元。去年12月,境外机构总托管量增加1632亿元,至3.25万亿元,接近单月增持纪录。

      花旗银行中国首席经济学家刘利刚向记者表示,央行在过去一段时间内加大了金融对外开放的力度,同时完善了跨境金融的一些基础设施,这些都有利于国际资金流动。外资布局中国债券市场热情很高,这一趋势未来仍会延续,甚至更加“夸张”。

      渣打银行环球研究部表示,2020年彭博巴克莱全球综合指数和摩根大通全球新兴市场多元化指数(GBI-EM)完成中国债券纳入后,富时世界国债指数(WGBI)或将在2021年成为最后一个纳入中国债市的全球三大主流债券指数。预期2021年10月开始实施纳入,并将在12个月内完成,这一决定有待于2021年3月会议上做进一步确认。据估算,纳入指数后,相关外资被动流入将达到万亿元人民币的规模,其中2021年流入规模或达470亿美元至570亿美元(约合3000亿元人民币至3700亿元人民币)。

      此外,一些专门投资中国债券的基金也开始陆续成立并迅速增大,支持外资持续流入中国债市。

      野村中国首席经济学家陆挺表示,对中国而言,2020年不仅仅在发展环境上持续改善,国际声望也得到大幅提高,外资在2021年对人民币资产更加乐观,人民币汇率未来一年仍有升值空间。

      在汇率相对稳定甚至仍有一定升值空间的环境下,中国国债收益率远高于美债,因此可以拥有相对确定性的收益。

      “从过去几个月的情况来看,这种交易十分流行。外资增持中国债券速度很快,而且势头更猛。预计未来几个月势头不会减弱。”陆挺表示。