私募5月信心指数回升 乐见基本面驱动行情
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◎马嘉悦 ○编辑 杨刚
站在当前时点，私募是如何看待5月行情的？最新数据显示，5月融智·中国对冲基金经理A股信心指数在连续下降3个月后首次出现回升，且截至4月底，私募整体仓位处于历史高位。
业内人士表示，结构性行情依旧存在，后续行情大概率将由盈利预期主导，高景气度、高增速的行业和个股值得关注。
整体仓位仍处历史高位
私募排排网最新发布的数据显示，5月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为115.08，相较4月提升了0.85个百分点，这是该指数自今年1月持续下降以来的首次回升。
除了信心指数回升，私募整体仓位也颇为乐观。截至4月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，仍处于历史高位。
从仓位分布来看，中高仓位的私募基金数量占比较上月变化不大。数据显示，截至4月底，仓位在五成及以上的私募基金占比93.44%。其中，20.49%的私募基金处于满仓状态，八成以上（不含满仓）的私募基金占比49.18%，较3月底明显提升了8.14个百分点。五成至八成（不含）仓位区间的私募基金占比则为23.77%，较3月底下降了4.59个百分点。
高仓位私募占比明显提升的背后，是私募对短期市场走势更为乐观的事实。
“春节长假前后不管是急涨还是急跌，都不太正常，里面有太多情绪面驱动的因素。在逐步消化负面因素后，高仓位或成为大多数私募的选择，后市继续聚焦结构性机会。”北京某百亿级私募的有关人士直言。
增仓意愿显著提升
在短期信心指数回升的同时，私募的增仓意愿也小幅提升。
调查数据显示，私募5月A股市场仓位增减投资计划指标值为109.43，环比上月提高了0.78个百分点。其中，超20%的基金经理选择增仓，较上月有明显提升；4.92%的基金经理则选择减仓，较上月下降了1.8个百分点。整体来看，基金经理对增仓的预期有所上升，减仓的数量有所下降。
“随着4月市场小幅反弹，产品净值有所修复，部分优质标的的性价比显著提升，因此产品仓位逐步提升，最近已经回到了八成的水平。”某头部私募创始合伙人直言。
沪上某私募掌门人近期也透露：“最近我在挖掘一些医药股。经过一段时间的调整，医药板块整体高估的状态有所改善，龙头股虽然还是有些贵，但部分中小市值、业绩有望超预期的药企值得关注，所以我加仓了几只医药股。”
聚焦基本面良好的优质标的
站在5月的起点，多家头部私募发布了5月策略报告。与数据透露出的信息相吻合，多数基金经理继续看好A股的结构性行情，聚焦基本面良好的优质标的。
世诚投资表示，A股市场上升趋势有望延续，结构性行情将由盈利预期主导，高景气度、高增速的行业和个股值得关注。
源乐晟资产也分析称，尽管下半年国债收益率可能继续上行，但从历史数据来看，国债收益率与A股表现之间的相关性较弱。长期来看，组合的回报仍取决于个股组合，市场将重新演绎由基本面驱动的结构性行情。
