□国泰君安证券 朱梅                

　　2006年4月24日，重庆万里电池股份有限公司(股票简称ST渝万里)推出股权分置改革方案。非流通股股东为了获得流通权，向流通股股东每10股支付对价2股，非流通股股东向流通股股东累计送出797.94万股，送出率达16.36%。同时，公司持股5%以上的第一大股东深圳南方同正投资有限公司和第二大股东重庆机电控股（集团）公司还特别承诺，在获得流通权之日起三十六个月内所持股份不在交易所挂牌转让,这意味着股改完成后至少3年内不减持。

　　由于行业的原因,公司自上市以来就没有进行过再融资，控股权曾经发生过三次转让:其中2000年7月转让给北京新富投资有限公司,2001年7月转让给北京科技园置业股份有限公司。但新进股东都没有对公司的生产经营进行过实质性重组，直接导致了2002、2003年连续两年亏损，被上海证券交易所特别处理“*ST”，公司面临退市风险。2004年，依靠公司上下齐心，才得以艰难实现扭亏为盈，保牌成功。

　　2005年8月，中国证监会正式批准南方同正(背景为重庆一知名民营医药企业)收购北京科技园置业持有的公司29.33%股份，第一大股东再度易主。收购完成后，为了挽救面临退市的公司，南方同正正式开始对公司生产、经营进行全面的重组，包括：完善公司治理结构和内部管理制度，打破原国有企业沿袭的内部平均化分配体制，引入职业经理人，特别是引进了一些在电池及其相关产业资深的管理和技术专家，为公司未来发展提供了人才基础。公司还开始调整产品结构、延伸产业链条，实现战略转移。2006年，公司投资设立机车公司，利用公司核心产品蓄电池，生产附加值较高、市场前景看好、属于新兴行业的电动自行车。按计划，公司生产的电动自行车可望于今年6月底投产，从而形成新的利润增长点。此外，为了配合重庆市主城区改造，公司还积极申请“退二进三”政策，欲通过厂房的整体搬迁，实施生产工艺和流程再造，做大做强电池主业。一系列的重组体现了现控股股东南方同正决心做好公司的信心。

　　南方同正入主还不到一年的时间，在积极努力，挽救公司退市风险的同时，还联合其它非流通股股东拿出诚意推进此次股权分置改革，对流通股股东的送出率达16.36％,高于市场平均送出率水平，实在难能可贵。此外，南方同正真诚希望能够把此次股改作为公司今后长期发展的“分水岭”，通过实质性的重组、扎扎实实的经营，通过提高公司未来业绩来回报广大投资者。

　　（公司巡礼）