（上接B17版） §5 董事、监事和高级管理人员
5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位:股 币种:人民币
§6 董事会报告
6.1 管理层讨论与分析
（一）管理层讨论与分析
1、报告期内发电装机增加情况：报告期内，公司投资控股建设的电源项目中的平班水电站2#（13.5万千瓦）、3#机组（13.5万千瓦）分别于3月31日、8月23日投产进入商业运行；乐滩水电站2#（15万千瓦）、3#（15万千瓦）、4#（15万千瓦）分别于8月11日、11月17日、12月24日投产进入商业运行。至此，公司发行80000万元投向的平班水电、乐滩水电、合山火电扩建三个项目全部如期投产。公司控股的大唐桂冠合山公司年初通过融资租赁方式租赁中国国电集团公司合山发电厂（46万千瓦），公司可控装机容量由去年底的159.3万千瓦增加到277.3万千瓦（其中：水电装机165.30万千瓦；火电装机112万千瓦）。
2、报告期内上网电量完成情况：报告期内，公司完成上网电量为101.80亿千瓦时，比去年同期增长214.78%。其中：火电（合山公司及租赁的合山发电厂）53.84亿千瓦时；水电47.96亿千瓦时（大化19.46亿千瓦时，百龙滩8.54亿千瓦时，平班电站11.44亿千瓦时，乐滩电站8.52亿千瓦时）。电量增长主要原因是年内合山公司、平班电站、乐滩电站共增加装机容量118万千瓦。
3、报告期内经营成果及分析：公司完成主营业务收入257,265.68万元，同比增长260.63%，原因系新增发电装机容量，上网电量增长；完成利润总额33112.36万元，同比增加20.59%；实现净利润21,954.60万元，同比减少7.66%,主要原因有：1）2004年广西壮族自治区物价局下发的《关于疏导广西电价矛盾有关问题的通知》（桂价格字[2004]222号），其中对公司大化、百龙滩两水电厂自2004年7月1日起上网电价进行了调整，电价平均下调幅度为13.86元/兆瓦时。尽管根据发改委的煤电价格联动政策，从2005年5月1日起，大化、百龙滩电厂电价平均上调为241.20元/兆瓦时，但平均电价仍属下调，上网电价的调整使公司大化、百龙滩两水电厂盈利能力受到不利影响。2）电煤价格上涨，火电机组运行不正常，上网电量不足，使得火电出现亏损。
4、资产构成情况说明
单位：万元
5、费用变动情况说明
单位：万元
6、现金流量构成情况说明
单位：万元
7、生产经营的主要产品及市场占有率情况的说明
公司报告期的主要产品为电力，在广西地区的市场占有率大约为21.4%。
8、公司的行业地位区域市场地位分析：
公司所经营的主要发电厂均在广西区内，电力产品供应主要是面向广西，目前，公司广西区域装机容量达到277.3万千瓦，全部为大中型发电厂，装机容量约占广西统调电厂的36.4%，是广西重要的发供电集团之一。
9、主要控股公司的经营情况及业绩
单位:万元 币种:人民币
10、公司经营和盈利能力的连续性和稳定性
2006年，广西新投产机组较少，根据广西近年的用电增长形势，预测广西2006年用电形势仍处于偏紧状况，有利于公司发供电。
由于公司2005年新投产机组在2006年全年发电，加之火电机组消缺改造，运行质量水平提高，预计2006年全年发电量会继续增长。
11、经营中出现的问题与困难及解决方案：
问题与困难：
（1）公司水力发电受河流来水这一天然因素影响很大。报告期内1～4月，公司发电厂所在的红水河流域连续第二年来水量比正常年份减少30%以上，发电机组出力严重不足；6月，广西暴雨成灾，洪峰较往年提前，发电机组出力严重受阻。
（2）由于煤炭价格上涨，原煤单价较去年上涨35%以上，煤炭采购困难；新投产的火电机组发电成本、费用较高，同时投运后设备运行不十分正常，对公司的盈利能力产生了负面的影响。
解决方案：
（1）针对来水异常，水电厂加强了水情测报工作，优化水库调度，提高水能利用率，杜绝弃水电量发生，通过努力，公司大化、百龙滩两电厂全年上网电量仅比去年减少0.83亿千瓦时，平班电站、乐滩电站也超额完成了合同电量。
（2）加强安全生产管理，采取有效措施，保证机组安全运行。合山火电通过上半年的机组检修，消除了设备缺陷，提高了设备稳定运行水平，下半年设备故障停机次数和时间均有所下降。水电厂机组安全性能也较往年有所提高。
（3）加大煤炭采购力度，针对上半年煤炭采购困难，合山公司从6月开始，就采取各种措施，加强煤炭采购和燃料管理，多进煤，进好煤，保证了下半年火电机组多发电。
（4）严格控制基建工期，确保了在建电源项目按期投产发电，使公司发电量稳步增长。
12、公司2006年的主要工作：
（1）做好现有各电厂的安全发电工作，加强电厂的设备运行维护、检修、防汛管理，优化水库调度方案，做好各方面的沟通工作，取得电网的支持，力争机组的稳发、满发；加大电费催收力度，力争电费回收率达到100%。
（2）进一步加大电力市场营销工作，努力增加水、火电上网电量，加大扭亏增盈工作的力度，严格成本管理，力争2006年火电企业扭亏为盈，水电节支增收。
（3）继续做好天龙湖电站、金龙潭电站的收购报审工作，争取相关部门尽快核准，完成此项目的收购工作。
（4）以发展为主题，以效益为中心，全面落实科学发展观，做好区内、外水电项目的调研、开发工作。
（5）根据公司计划，结合公司实际情况，公司的股权分置改革工作计划于2006年6月底以前完成。
6.2 主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
6.3 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
6.4 募集资金使用情况
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币
变更项目情况
□适用√不适用
6.5 非募集资金项目情况
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币
6.6 董事会对会计师事务所“非标意见”的说明
□适用√不适用
6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案
1、2005年度利润分配预案。根据天职孜信会计师事务所审计报告，母公司2005年度实现净利润21,954.60万元，按《公司法》规定计提15%两金3,293.25万元后，加年初未分配利润4,885.64万元，本年可供分配利润为23,547.39万元（其中2005年度减免所得税金4,116.58万元），实际可供股东分配利润为19,430.81万元。按照国家减免所得税有关规定，计提任意盈余公积金4,116.58万元后，拟以每10股分配现金红利1.1元（含税）。截至2005年12月31日，公司总股本为1,350,727,174股，预计分配现金红利14,858.00万元，余额4,572.81万元结转下年度。但由于公司存在可转债转股情况，因此，派发现金红利总股本基数以派发时股权登记日的总股本数为准，剩余未分配利润结转下年度。
2、2005年度无资本公积金转增股本预案。
以上利润分配及资本公积金转增股本预案需报2005年度股东大会批准后实施。
公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案
□适用√不适用
§7 重要事项
7.1 收购资产
√适用□不适用
经公司2004年12月22日召开的第四届董事会第十七次会议决议以及2005年5月30日召开的第四届董事会第二十次会议决议通过，本公司拟以1,376,085,000.00元收购汇日公司持有的天龙湖公司99.50%的股权、汇日公司持有的对天龙湖公司的258,238,274.04元的债权以及尚未进入天龙湖公司的天龙湖水电站在建和后续建设将形成的资产；以6,915,000.00元收购理县电力公司持有的天龙湖公司0.50%的股权。2004年12月22日、2004年12月30日，本公司分别与汇日公司、理县电力公司签订了《茂县天龙湖电力有限公司股权转让协议》；2005年5月30日，本公司与汇日公司就收购天龙湖水电站有关事宜签订了《茂县天龙湖电力有限公司股权转让协议之补充协议》。
经公司2005年2月1日召开的第四届董事会第十八次会议决议以及2005年5月30日召开的第四届董事会第二十次会议决议通过，本公司拟以1,348,535,100.00元收购汇日公司持有的金龙潭公司99.67%的股权、汇日公司持有的对金龙潭公司的81,969,681.16元的债权以及尚未进入金龙潭公司的金龙潭水电站在建和后续建设将形成的资产。另外，本公司持有52%股权的桂冠开投于2005年1月28日召开了第一届董事会第十七次会议，会议决议拟以4,464,900.00元收购理县电力公司持有的金龙潭公司0.33%的股权。2005年2月1日，本公司与汇日公司、桂冠开投与理县电力公司分别签订了《茂县金龙潭电力有限公司股权转让协议》；2005年5月30日，本公司与汇日公司就收购金龙潭水电站有关事宜签订了《茂县金龙潭电力有限公司股权转让协议之补充协议》。
截至报告期末，公司为上述收购项目已实际支付股权转让款240,152.41万元。 有关该事项详细内容见2004年12月27日和12月31日《中国证券报》、《上海证券报》；2005年2月3日的《中国证券报》、《上海证券报》。 2005年5月30日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。
7.2 出售资产
□适用√不适用
7.3 重大担保
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币
7.4 重大关联交易
7.4.1 与日常经营相关的关联交易
□适用√不适用
7.4.2 关联债权债务往来
□适用√不适用
报告期末资金被占用情况及清欠方案
□适用√不适用
清欠方案是否能确保公司在2006年底彻底解决资金占用问题
□是□否√不适用
7.5 委托理财
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币
其中：截止报告期末，逾期未收回的委托理财本金和收益累计 0万元人民币 。
7.6 承诺事项履行情况
√适用□不适用
2002年7月，广西桂冠开投电力有限责任公司与其第二大股东广西投资集团有限公司，就乐滩水电站（原名恶滩水电站）扩建项目的实施引起广西投资集团有限公司原恶滩水电站损失的补偿问题达成协议。2005年11月18日，双方已签署正式的补偿协议，由广西桂冠开投电力有限责任公司支付原恶滩水电站损失的补偿金2.02亿元。广西桂冠开投电力有限责任公司于2005年11月24日、12月14日共已支付2亿元补偿金。
根据公司计划，结合公司实际情况，公司的股权分置改革工作计划于2006年6月底以前完成。
7.7 重大诉讼仲裁事项
√适用□不适用
7.7.1、重大诉讼
2005年9月27日，广西壮族自治区河池市中级法院下达了行政判决书[（2005）河行初字第01号]，就公司作为原告诉被告大化瑶族自治县水利局水资源费征收及行政处罚一案作出判决：维持被告大化瑶族自治县水利局于2004年9月27日给原告广西桂冠电力股份有限公司发出的大水利罚字（2004）1号《水行政处罚决定书》。本公司已就此案上诉于广西壮族自治区高级人民法院。该重大诉讼事项披露于2005年10月29日 公司2005年第三季度报告中，详见《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。 目前，广西壮族自治区高级法院对本案正在审理中。
7.7.2、重大诉讼仲裁事项的说明
诉讼情况已在2005年第三季度报告中披露。
§8 监事会报告
监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。
§ 9 财务报告
9.1 审计意见
公司年度财务报告已经注册会计师审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
9.2 披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表(附后)
9.3 如果与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化，提供具体说明
与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化。
9.4重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
本报告期无重大会计差错更正
9.5 如果与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化，提供具体说明
与最近一期年度报告相比，合并范围未发生变化。
董事长：杨庆
广西桂冠电力股份有限公司
2006年4月21日
资产负债表
企财01表
编制单位：广西桂冠电力股份有限公司 2005年12月31日 金额单位：元
法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
资产负债表（续）
企财01表
编制单位：广西桂冠电力股份有限公司 2005年12月31日 金额单位：元
法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
利润及利润分配表
企财02表
编制单位：广西桂冠电力股份有限公司 2005年度 金额单位：元
法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
现金流量表
企财03表
编制单位：广西桂冠电力股份有限公司 2005年度 金额单位：元
法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
现金流量表（续）
企财03表
编制单位：广西桂冠电力股份有限公司 2005年度 金额单位：元
法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
