□本报记者 袁小可

　　连日以来，港口类公司在港备受投资者青睐：和黄可能入股即将赴港上市的天津港发展10%股权，大连港国际(2880.HK)以发行区间上限2.575港元定价，于香港公开招股引起热潮，天津港发展也将5月在港上市，青岛港也正在做上市前期准备。

　　与在港上市受国际投资者热捧相反，A股市场里的港口类上市公司目前却大多遭遇到内地机构投资者的冷遇：营口港年报显示的公司前十大流通股股东中尚有9家机构，而到一季报披露时，前十大流通股股东的机构席位已锐减至4个；G上港一季报也显示，公司前十大流通股东中内地机构投资者减少的同时，美林国际与新加坡投资等海外机构不但大幅增持公司流通股，且一跃成为公司第一、二大流通股股东。

　　港口类公司受到不同的礼遇，与两个市场的不同估值水平及投资理念有关。

　　业内分析人士表示，从大连港的认购情况来看，香港市场对内地港口股较为认同，大连港上市后可能股价较发行价上涨20%至30%。从估值角度看，港口股静态市盈率为18倍左右，比内地A股略高，对资金有吸引力。另外，香港投资者更注重追求长期回报。在他们看来，港口类公司现金流稳定、业绩波动小，是值得长期持有的投资对象。厦门港务在香港上市之前，香港市场上并没有纯粹的港口上市公司，与内地港口股可比性较低。正是由于缺乏此类纯粹的港口公司，才导致新上的港口股受到热捧。

　　分析人士预计，内地港口业今年依然保持着较快增长，为上市公司业绩提供了支撑。从A股港口上市公司的业绩来看，2006年G天津港和G营口港业绩仍将获得较快增长，而G盐田港和深赤湾A也将有10%左右增长。但由于港口之间的竞争加剧，港口公司提高费率的预期将变得日益艰难，这对公司业绩的快速增长也将是一大考验。