近两年来整合完毕的行业巨无霸，主营业务收入在百货行业排行第一。目前该股走势稳健，后市还有涨升空间。

　　潜力个股

　　王府井（600859）

　　去年公司业绩翻番，资产优异，尚未股改。未来有望成为全国性连锁百货的龙头。短线该股走势强劲，未来潜力可观。

　　G综超(600361)

　　公司的门店在当地市场竞争力较强，具有较好的经济效益。目前该股股价不能完全反映价值，后市即将进入主升浪。

　　G新世界(600628)

　　公司地处上海黄金地段，商业地产升值具有很大的增值潜力，发展前景看好。目前该股表现稳定，短线仍有上涨空间。

　　G百联

　　王府井

　　G综超

　　G新世界

　　由于兼具地产重估、政策扶持和业绩增长等多重题材，去年商业股年报和今年一季报业绩提升相当明显。我们认为，大商股份、王府井和G武商等强势股的上涨可能仅是商业股拉升行情的序幕。借助“五一”长假消费高潮题材的刺激，短线商业股具备了一轮上涨行情的基础。

　　业绩有望持续提升

　　国内居民消费能力的不断提高，将在商品流通领域的重要环节商业百货公司身上集中体现出来。去年大多数上市公司经历了一轮业绩低谷后，目前已找到了合适的盈利模式，并通过政策扶持、加快扩张步伐以及兼并重组等方式，在整体规模和经营利润上均取得了相当明显的进步。

　　统计最新公布的去年年报和今年一季报，33家商业零售类上市公司平均每股收益0.197元，苏宁电器、大商股份和G食品以1.05元、0.83元和0.56元的每股收益分列商业类公司业绩的前三位。而在“十一五”规划期间，国民消费前景持续看好，商业零售行业利润仍有继续增厚的潜力，而商业股基本面向好为股价上升奠定了坚实的基础。目前基金、QFII等主力机构频频在不少商业股前十大流通股东中出现，尽管持仓比例在明显上升，但未来增持空间仍相当大。

　　坐拥黄金地段 升值显著

　　随着城市土地的不断开发，坐拥各地黄金地理位置的商业网点，将越来越成为稀缺性资源。目前内外资持续加大在国内大中城市圈地的力度，而在直接开店缺乏有利地理位置的情况下，收购自然成了最佳选择。所以，那些地理位置优越的商业百货资产，就成为了外资争抢的对象。近来发生了不少外资和内资的购并事件，如银泰争夺百大集团、华平注资银泰百货、茂业商厦收购成商、百联股份不断对外收购扩张等。商业公司的资产价值在一次次收购战中不断水涨船高，而相关上市公司未来就具备了更大的升值潜力。

　　成长+资产成选股新思维

　　一般而言，商业公司的价值由两大方面组成，一是本身拥有的资产价值，这些是商业公司最核心的价值所在。二是公司未来的成长性。我们认为，这两部分对重估零售企业价值都是必不可少的。如果我们从以上两方面标准来选股，那么，未来这些企业价值肯定将出现质的飞跃，相应投资价值也将大增。

　　（北京首放）