□本报记者 海玉
上海证券交易所副总经理周勤业昨日透露,在后股权分置时代,国内证券市场在发行制度、企业购并、公司治理、产品创新等方面将有一系列新的变化。而本着“早股改、早受益”的原则,部分政策的实施将会在已完成股改的上市公司中率先展开。
周勤业表示,调整后的融资政策将进一步加强对募集资金的管理,其中一个重要方面,就是引入“储架发行”制度。所谓储架发行,就是针对上市公司投资金额较大、时间
跨度较长的项目,监管部门一次性审核其发行申请,然后由公司、承销商根据项目的实际需要,分次择机募集资金。引入储架发行制度,可以有效提高募集资金的使用效率,减缓二级市场的压力,同时还将避免出现券商大量包销的情况。
对于目前市场较为关注的非公开发行股票制度,周勤业介绍说,只要市场接受,公司就可以通过定向发行制度融资或引入新战略股东,因此发行要求和监管部门介入的程度比公开招股相对要低。在具体操作中,非公开发行只需通过证监会重大重组审核工作委员会的审核,并可采取自办发行的方式,不必聘请承销机构。
在企业购并方面,周勤业表示,换股合并、定向增发、引入境外战略投资者等的配套政策和实施条件逐步成熟,将加快上市公司兼并重组的步伐,推动其做优做强。此外,在要约收购中,收购方须进行全面要约收购的要求将修改为按比例收购,以方便不以退市为目的的要约收购。同时,协议转让的方式也将在未来全流通的市场环境下继续保留。
周勤业还透露,监管部门目前正在加快上市公司治理指数的编制工作。上市公司治理指数推出后,交易所、基金公司将可以根据该指数开发相关产品,列入指数体系的上市公司股价由于基金投资而得到维持,从而树立起良好的市场形象。