§1 重要提示

　　1.1 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　1.2 公司全体董事出席董事会会议。

　　1.3 公司第一季度财务报告未经审计。

　　1.4 公司负责人蒋会成先生,主管会计工作负责人许献红先生,会计机构负责人蒋小华女士声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 公司基本情况简介

　　2.1 公司基本信息

　　2.2 财务资料

　　2.2.1 主要会计数据及财务指标

　　币种:人民币

　　2.2.2 利润表

　　单位: 元 币种:人民币 审计类型:未经审计

　　2.3 报告期末股东总数及前十名流通股股东持股表(未完成股权分置改革)

　　单位：股

　　§3 管理层讨论与分析

　　3.1 公司报告期内经营活动总体状况的简要分析

　　本公司2005年度继续出现巨额亏损，本年度1-3月仍然亏损。主要系对诉讼事项计提预计负债所致。本公司的商品零售业和酒店业经营正常，相关的主营业务收入和主营业务利润比去年同期有不同程度的增长。房地产业务方面，本公司开发的“阳光经典”住宅小区，已办完交接手续的房产已在上期确认收入，尚有部分房产未办完交接手续，本期没有确认收入。公司所持有的海南可口可乐饮料有限公司和湛江中粮可口可乐饮料有限公司的股权在本报告期内被公开拍卖，该事项对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

　　报告期内，公司主营业务收入8086.76万元，同比增长9.71%,主营业务利润2215.14万元,同比增长8.24%，由于对诉讼事项计提预计负债导致净利润亏损89.34万元。

　　报告期内，公司管理层本着务实、诚恳的态度，对公司的债权、债务、担保、关联交易等重大事项，认真对待和处理，尽最大努力使公司摆脱困境。公司在协调债权人关系方面进行了不懈努力，并取得了一定成效，绝大多数债权人并未进一步采取强制执行措施，使得本公司的经营性资产能够继续完整地用于生产经营。公司已通过各种方式要求被担保人以自有资产尽快履行偿债义务，以减少本公司的担保损失。本公司大股东第一投资集团股份有限公司及其关联方拟采取以资抵债的方式偿还占用本公司资金，前期工作正在进行中，以资抵债计划的实施尚待董事会批准并报中国证监会核准及本公司股东大会批准。本公司目前正在与潜在的重组方就相关细节进行磋商，积极进行资产重组工作。

　　3.1.1 占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计

　　3.1.2 公司经营的季节性或周期性特征

　　√适用□不适用

　　一般情况下，公司商品零售业和酒店业具有季节性特征，每年一、四季度属于销售和旅游旺季，每年二、三季度属于销售和旅游淡季。

　　3.1.3 报告期利润构成情况（主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动及原因的说明）

　　√适用□不适用

　　单位：万元

　　3.1.4 主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明

　　□适用√不适用

　　3.1.5 主营业务盈利能力（毛利率）与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因说明

　　□适用√不适用

　　3.2 重大事项及其影响和解决方案的分析说明

　　√适用□不适用

　　（一）诉讼事项

　　1、中国银行海南省分行与本公司及子公司的海南第一百货商场有限公司借款纠纷案，详情见2004年12月18日、2005年6月4日、2005年7月26日、2005年10月18日《上海证券报》及《中国证券报》。

　　2、中国建设银行海南省分行与本公司及子公司的借款纠纷案

　　(1)中国建设银行股份有限公司海南省分行诉被告本公司、第一投资集团股份有限公司、海南欣龙无纺股份有限公司、海南望海国际大酒店有限公司、海口南洋大厦有限公司、海南第一百货商场有限公司借款纠纷案

　　(2)中国建设银行股份有限公司海南省分行诉被告一本公司、被告二海南望海商城有限公司、被告三海南第一百货商场有限公司借款纠纷案

　　详情见2005年5月13日、2005年6月4日、2005年7月26日、2005年9月3日、2006年1月20日、2006年2月25日的《中国证券报》、《上海证券报》。

　　3、香港建设（控股）有限公司因权益转让合同纠纷诉本公司及第一投资集团股份有限公司一案，详情见2005年12月18日、2005年4月21日、2005年5月13日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　4、中国光大银行广州分行诉广州本草堂有限公司、海南第一物流配送有限公司、第一投资招商股份有限公司、海南望海国际大酒店有限公司借款合同纠纷案，详情见2004年12月18日、2005年4月21日、2005年5月13日、2005年11月30日、2006年1月7日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　5、中国光大银行海口支行借款合同纠纷案，详情见2004年12月18日、2005年5月13日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　6、广州中地行房地产代理有限公司、广州市中地行策略顾问有限公司与本公司《项目营销顾问合同》纠纷案，详情见2005年4月21日、2005年8月19日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　7、海南省国际信托投资公司与一投集团及本公司的借款合同纠纷案，详情见2005年4月21日、2005年10月18日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　8、交通银行珠海支行诉本公司借款合同纠纷案，详情见2004年12月18日、2005年4月21日、2005年8月13日、2005年12月10日、2005年12月24日、2006年3月29日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　9、中国建筑第八工程局海南分公司与本公司建设工程施工合同纠纷案，详情见2004年12月18日、2006年1月14日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　10、中国工商银行海南省分行诉海南望海国际大酒店有限公司及本公司欠款一案，详情见2005年9月2日、2005年11月15日、2006年2月25日、2006年4月15日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　11、中国工商银行海口市国贸支行诉海南望海商城有限公司(第一被告、为本公司关联企业)、海南望海国际大酒店有限公司(第二被告、为本公司控股子公司)、海南施达商业有限公司(第三被告、为本公司控股子公司)、海口南洋大厦有限公司欠款一案，详情见2005年9月3日、2005年12月29日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　12、海南当阳贸易有限公司、海口市海外实业发展公司、海南华成礼品有限公司、海南京固投资有限公司、海南海风信息产业发展有限公司、海南望海商城有限公司、第一投资集团股份有限公司、海南伟泉贸易有限公司与本公司欠款纠纷事项，现正在调解中，详情见2005年11月2日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　13、中国工商银行海口市新华支行诉海南第一百货商场有限公司（本公司控股子公司）、海口南洋大厦有限公司（本公司关联企业）、海南望海国际大酒店有限公司（本公司控股子公司）借款纠纷案，详情见2005年11月5日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　14、中国农业银行海口市南航支行诉海南第一百货商场有限公司(本公司控股子公司)、海南望海国际大酒店有限公司(本公司控股子公司)借款纠纷一案，详情见2005年12月3日、2005年12月29日、2006年3月25日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　15、海南山外山贸易有限公司、海南望海商城有限公司、第一投资集团股份有限公司、海南知良泰贸易有限公司、海南青田贸易有限公司、海南树昌商贸有限公司、海南南合贸易有限公司、海南丰德利贸易有限公司、海南和田贸易有限公司、海南伯顿贸易有限公司、海南当阳贸易有限公司与海南第一百货商场有限公司（本公司控股子公司）欠款纠纷案，和海南望海商城有限公司与海南第一百货商场有限公司（本公司控股子公司）房屋转让合同纠纷案，相关事项正在调解中，详情见2006年4月19日《中国证券报》、《上海证券报》。

　　(二)2006年第一季度期末资金被占用情况及清欠进展情况

　　√适用□不适用

　　单位:元

　　清欠进展情况

　　本公司第一大股东第一投资集团股份有限公司及其关联方签订拟采用以资抵债的方式偿还占用本公司资金，前期工作正在进行中，以资抵债计划的实施尚待公司董事会批准并报中国证监会核准及本公司股东大会批准。公司正在积极推进以资抵债工作，力争在本年第三季度终了前完成清欠工作。

　　3.3 会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明

　　□适用√不适用

　　3.4 经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明

　　□适用√不适用

　　3.5 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明

　　□适用√不适用

　　3.6 公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况

　　□适用√不适用

　　3.7 公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况

　　□适用√不适用

　　第一投资招商股份有限公司

　　法定代表人：蒋会成

　　2006年4月26日

　　2006年第一季度报告

　　第一投资招商股份有限公司