汇丰晋信2016生命周期基金有何看点

　　□本报记者 张勇军                

　　4月份推出的汇丰晋信2016生命周期基金在基金家庭中独成一格，其资产配置、业绩基准及费率设计要比其他基金复杂得多。

　　资产配置从偏股走向偏债：资产配置是决定中长期投资的关键因素，其应与投资期限所对应的风险承受能力相匹配。通常而言，投资期限越短， 投资组合的资产配置应该更多考虑安全性和流动性而不是收益率，组合中的股票比例应较低，债券比例应较高。2016生命周期基金以2016年为目标期限，每年自动调整股债投资比例。越临近2016年，股票比例越低，债券比例越高。最后阶段将基本投资于债券和货币市场工具。

　　业绩基准每年改变：配合资产配置逐年进行调整，业绩基准也一直在变动中。自基金合同生效日起至2007年5月，2016生命周期基金的业绩比较基准是45.5%的新华富中国A全指、54.5%的新华雷曼中国全债指数，之后其业绩比较基准会变成42%的新华富中国A全指、58%的新华雷曼中国全债指数。以此类推，以后逐年递减。至2015年6月，其业绩基准是7%的新华富中国A全指、93%的新华雷曼中国全债指数。2016年6月后，该基金的业绩基准会改为银行活期存款利率（税后）。

　　费率阶段性调整：由于2016生命周期基金的资产配置将由偏股逐渐向偏债靠拢，相对应，其年管理费率也会由初期的1.5%调整为2011年6月的0.75%， 2016年6月后其年管理费率会降为0.38%，与短债及货币市场基金相近。其申购费率也会由起初的1.5%， 2011年后降低为0.75%，托管费率也将逐级降低。

　　随着投资期限的减少，投资人风险承受能力在降低，而相应的投资也应逐步偏向保守。如果投资人自己不断调整资产配置，每年重新规划股债比例及进行相应的买卖，无疑是件很复杂的事。2016生命周期基金所承担的功能就是将中长期理财规划由复杂变为简单，复杂设计所带来的是一站式的中长期理财解决方案。