§1 重要提示

　　1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　1.2董事李乐安女士委托董事黄亦彪先生代为表决，独立董事张国有先生委托独立董事景旭先生代为表决，独立董事王善平先生委托独立董事刘思跃先生代为表决。

　　1.3 公司第一季度财务报告未经审计。

　　1.4 公司负责人王祥先生,主管会计工作负责人柳铁蕃先生,会计机构负责人李建平先生声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 公司基本情况简介

　　2.1 公司基本信息

　　2.2 财务资料

　　2.2.1 主要会计数据及财务指标币种:人民币

　　报告期经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少55.45%，主要原因为：报告期新闻纸价格同比下降，经营现金流入减少，而原材料采购成本支出没有下降；

　　每股收益比上年同期减少55.56%，主要原因为：（1）公司2005年7月实施了资本公积金转增股本方案，总股本由17986.67万股增加至26980.01万股；（2）产品销售价格下降，直接影响了销售利润。

　　2.2.2 利润表

　　单位: 元 币种:人民币 审计类型:未经审计

　　2.3 报告期末股东总数及前十名无限售条件流通股股东持股表(已完成股权分置改革)

　　单位：股

　　§3 管理层讨论与分析

　　3.1 公司报告期内经营活动总体状况的简要分析

　　报告期内，随着国内新闻纸产能的快速释放，新闻纸市场竞争更趋激烈，价格进一步下滑。面对严峻的市场形势，公司以效益为中心，继续开展“创业、创新、创优”和“三提高、三降低”活动，深挖产量、质量、成本潜力，在抓紧建设公司节水项目二期工程的同时，充分发挥节水项目一期工程的效能，使公司在增产、降耗方面取得显著成效。同时，公司根据浆料品种齐全、纸机转产能力强的特点，结合纸张市场需求状况，适时调整了产品结构，并加大新产品的开发力度，提高产品售后服务质量，一方面较好地满足用户的需求，确保了公司利益的最大化；另一方面最大限度的降低了因新闻纸价格下滑给公司带来的不利影响。

　　报告期内公司获得北京中大华远认证中心颁发的环境管理体系和职业健康安全管理体系认证证书，成为质量、环境和职业健康安全“三合一”管理体系认证企业之一，标志着公司质量、环境和职业健康安全管理从此跨入了新的发展阶段。公司正式启用带有“ISO9001、ISO14001、GB/T28001”三合一认证标志的产品商标，进一步提升了品牌形象。同时，公司获得了“2004－2005三湘环保世纪行工业企业荣誉奖”和市环保局2005年环保资金奖励。

　　报告期内公司机制纸产品产量为9.66万吨，同比增长4.89%；生产机制纸浆9.29万吨，同比增长6.78%。报告期主营业务收入39,559.43万元，同比减少8.35%；利润总额1,428.40万元，同比减少42.01%，主要系新闻纸销售价格同比下降幅度较大所致。

　　3.1.1 占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计

　　3.1.2 公司经营的季节性或周期性特征

　　□适用√不适用

　　3.1.3 报告期利润构成情况（主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动及原因的说明）

　　√适用□不适用

　　单位: 元 币种:人民币

　　变动原因：报告期主营业务利润、期间费用在利润总额中所占比例比2005年有所上升,主要系利润总额相对下降所致。

　　3.1.4 主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明

　　√适用□不适用

　　单位: 元 币种:人民币

　　新闻纸、颜料整饰纸收入占收入总额的比例与前一报告期相比发生变化的主要原因：公司根据市场变化及时调整产品结构,提高了其他纸种生产比例,降低了新闻纸生产比例。

　　3.1.5 主营业务盈利能力（毛利率）与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因说明

　　√适用□不适用

　　新闻纸毛利率与前一报告期相比下降3.68个百分点,主要系新闻纸销售价格下降所致。

　　3.2 重大事项及其影响和解决方案的分析说明

　　√适用□不适用

　　与日常经营相关的关联交易

　　（1）购买商品、接受劳务的重大关联交易

　　单位:元 币种:人民币

　　(2)销售商品、提供劳务的重大关联交易

　　单位：元 币种：人民币

　　3.3 会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明

　　□适用√不适用

　　3.4 经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明

　　□适用√不适用

　　3.5 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明

　　□适用√不适用

　　3.6 公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况

　　□适用√不适用

　　3.7 公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况

　　√适用□不适用

　　岳阳纸业股份有限公司

　　法定代表人：王祥

　　2006年4月28日

　　2006年第一季度报告

　　岳阳纸业股份有限公司