重点太阳能公司投资评级一览

代码 简称 投资评级

600089 G特变 增持

002028 思源电气 增持

600406 国电南瑞 增持

600312 平高电气 增持

600550 G 天威 增持

　　我们在2006年度策略报告中提及国家对可再生能源的态度时，认为国家对风能的支持力度可能要强于光伏，原因在于当前风电设备的国产化程度要远高于光伏电池制造设备。我们这一观点在“十一五”规划纲要中似乎又得到验证。

　　太阳能行业前景无限美

　　在重点领域及其优先主题中，对再生能源低成本规模化开发利用的部分表述为重点研究开发大型风力发电设备，沿海与陆地风电场和西部风能资源密集区建设技术与装备，高性价比太阳光伏电池及利用技术，太阳能热发电技术，太阳能建筑一体化技术，生物质能和地热能等开发利用技术。这一主题首先强调的是低成本和规模化，而在提及的具体能源种类时首先谈的是风电，对光伏电池则强调要高性价比，这表明太阳能行业前景一片光明。

　　重点个股

　　G特变（600089）

　　公司去年EPS为0.32元，完全符合我们的预期。

　　从今年乃至未来三年的发展看，公司仍可能继续维持高速增长态势。首先，外部行业形势极好。公司当前接手变压器订单接近50亿元。其次，公司通过高端产品研发、调整产品结构可进一步提高盈利能力。再者，原材料成本上涨的影响也在削弱。随着武钢产能的逐渐释放，低牌号取向硅钢价格的下跌趋势会更为明显。此外，电缆业务收缩、光伏业务翻番、新疆众和坏账逐渐清理干净都是促使公司盈利上升的有利因素。最后，公司管理水平较高，我们预计今年营业费用率和管理费用率将继续维持在去年水平上，通过成本和费用的控制也直接支持了盈利的上升。（国泰君安）