在连续多日的大幅上升后，昨天大盘在两点之前延续本周以来的走势，保持强势上攻态势，创出了1583点这一近两年来的最高点。但之后终于出现大幅震荡，盘中最大震幅超过3%，终盘收出一根带长上影的几乎是光脚阴线。而两市成交金额则更是天量复天量，总计707亿，位居历史上单日成交额第五（冠军纪录是2000年2月17日创出的925亿）。这是“大行情结束”还是“洗盘性质”？

　　□杨惠忠

　　我们觉得周四冲高回落明显是主力发动新一轮强攻前的一次“空中加油”，当属“洗盘的性质”。短线回落刚好是换股加仓的好机会，第一浪3主升浪将继续大步向上运行。

　　我们认为，要确认行情是否结束得看领头品种走势，目前两市人气指标股有中国石化、银行股板块、G五粮液等，在这些个股走势还非常健康的情况下投资者完全不必理会这种震荡，昨日仍有那么多的涨停股已经说明多头力量的强盛。在以前几次的周四盘中洗盘，市场主力都利用中国石化来控制大盘节奏，本周四的跳水首先是利用G万科的快速下跌来引发，这种明显的做盘痕迹让我们清楚的认识到，主力在攻击1600点整数关前先要提高市场的持股成本和增加换手率。

　　今天是浦发银行的股改复牌日，又是贵州茅台的股改投票日和G五粮液的股东大会日，实际上在5月20日前都是属于大盘的安全运行期，5月8日的大阳线实际上是大盘摆脱1450点进入到更高一个大箱体运行的标志。由于连续几天快速上涨，指数已经有了较大的乖离率，同时又在BOLL轨道线上轨外运行。周四的回落将使大盘回到BOLL轨道线内运行，后市大盘仍将按照原有的趋势和节奏展开。

　　行情在“空中加油”

　　□凌俊杰

　　从运行情况可以看出，市场短期维持强势状态的推动力主要在于两个方面：一是场内外投资者的高度热情，二是增量资金的不断介入。这两股推动力显然具有较强的短期特征，在后期必然遇遭更多的挑战，昨日大盘先扬后抑已经对强势格局提出了挑战。后市上攻动力将遭到削弱，再度强攻1583点或者1600点需要充分的时间，因此该点位成为短期高点的概率较大。

　　进入本周后大盘呈加速拉升态势，四个交易日的最大涨幅超过了140个点，同时交投也正在向“6·24”天量靠拢。我们认为，影响短期市场走势的主要因素对市场的作用已经被充分挖掘，今后对市场的刺激效应将较为有限，市场将逐步步入平衡期。

　　对短期市场形成阻力的主要因素有：其一，管理层希望股市健康发展而不是希望股市因为制度变革再度迈入不成熟炒作的怪圈。其二、引领本次行情的主要热点，已被市场充分炒作，与此对应的是场外资金的充沛，这些资金入场必然会选择其它筹码介入，优质筹码的稀缺性必将促使这些资金的投资行为产生改变。最后，由于股指已经接近两年来最高点，在技术面上存在着一定的调整压力，这将对投资者产生较强的心理阴影，抛压将逐渐增大，从而制约股指继续向上拓展空间。

　　短期必将调整