重点汽车制造类上市公司评级一览代码 简称 2006年EPS 投资评级
600066 G宇通 0.62 推荐-A
000550 G江铃 0.73 推荐-A
000625 G长安 0.45 推荐-A
600104 G上汽 0.37 推荐-A
600660 G福耀 0.54 推荐-A
4月份我国轿车销量同比大幅增长57%,上海通用继续位居首位。4月份全国销售轿车(不含进口)34万辆,同比增长57%,环比增长5%。销量超过去年12月最高的33万辆,再次创出单月历史新高。在如此强劲的销售形势下,加上产品
降价幅度较理性,预计全行业利润增长可达到15%。
估值合理 看好优势企业
汽车股估值合理,优势企业仍可看好。我们预计今年汽车股动态PE大多在10倍至15倍之间,比较合理。同时我们看好并推荐商用车优势企业:G宇通、G江铃、G江淮、G重汽和G金龙。并且关注即将股改的东风汽车。
重点个股
我们认为,G上汽(600104)存在交易性机会。由于上海通用销量超出预期,公司今年排产计划为38万辆,增长17%,基于公司的排产计划和产品降价的考虑,原来我们预计其利润将与去年持平或略微下降。从目前销售情况看,今年实际销量很可能超出排产计划,净利润超过去年45亿元的可能性很大。调高G上汽今明年EPS至0.37元和0.42元(分别调高9%和15%)。在目前市场环境下,不排除集团整体上市步伐加速的可能。近期股价表现明显落后大盘,在销量大增的刺激下,不排除股价有补涨机会。G长安和一汽夏利下属企业销售保持良好势头,业绩增长仍乐观。另外,受益于轿车火爆的销售,上游零部件企业的业绩也将明显提升,G福耀国内汽车玻璃市场份额高达40%,近期公司国内销售增长非常理想,海外市场也表现不俗,可重点关注。(招商证券)