□本报记者 俞险峰

　　特约撰稿 南 水

　　A股市场最近几日宽幅震荡，作为股票的衍生品种的权证也一改前期同涨共跌的走势，出现了明显的分化。市场人士认为一种新的盈利模式正在酝酿，即通过拉高正股价来拉抬认购权证的价格。

　　昨日的权证市场有一个显著的特点，就是钢铁板块认购权证几乎是全线上涨，其中宝钢JTB1居然出现涨停，涨幅高达37.57%。紧随其后的是钢钒PGP1、邯钢JTB1、包钢JTB1，分别上涨35.20%、21.57%、17.61%。其中最可圈可点的恰恰是涨得最少的包钢JTB1，该品种持续大涨，昨日收于1.336元，而该品种在上周五的收盘价为0.614元，不到一周的时间里实现了价格翻番。

　　有意思的是，钢铁板块的认沽权证也一改前期的下跌疲软走势而出现了较强的上升态势，钢钒PGP1、华菱JTP1分别上涨35.20%、9.83%。业内人士分析指出，这是因为目前A股市场的主升浪已暂告一段落，正处在行情的蓄势阶段，因此，各路热钱纷纷涌入价格便宜的权证品种，也就有了不分认沽、认购，只要是低价权证就大炒一把。

　　就整体而言，认购权证的走势极其硬朗，在本轮行情中，翻番的、涨幅最大的以认购权证为主，这主要是因为认购权证反映着对应正股股价的上涨，就如同昨日的G宝钢上涨3.12%，引发了宝钢认购权证的暴涨一样。

　　正因为如此，有分析人士指出，市场可能正在酝酿一种新的盈利模式，即机构资金通过炒作正股股价来达到在权证品种上获利的可能。最明显的例子是G五粮液上涨幅度不足1倍，但五粮TGC1的认购权证在一个月内的最大上涨幅度近10倍。

　　不过分析人士同时认为，这种盈利模式有较大的风险，一方面是因为目前权证对应的正股品种市值均比较大，难以达到一家机构控盘的要求；另一方面则是因为不少权证是可以创设的，也就是说，权证品种随时可能会出现意想不到的坐轿者，这必然会降低资金运作的积极性。当然，不排除几家机构合谋，哄抬股票价格后，通过权证的放大效应而在权证品种上谋取暴利的可能。

　　另外， G长电股本权证即将加盟权证家族。业内人士认为，由于G长电的股本权证涉及到再融资，与目前的权证品种存在着极大的差异，因此，在G长电权证上市的时候，极有可能对目前的权证品种产生一定冲击，尤其是会分流目前权证市场上的存量资金，从而压抑涨幅过大的权证品种的上升空间。