有一定投资经历的投资者可能会有这么一个印象：在熊市里，上市公司的澄清公告大多以澄清部分媒体记者的不实报道，尤其是针对公司负面报道的比较多。但是在牛市里，上市公司的澄清公告则往往针对网上传言、媒体报道或者研究报告，而所涉及的信息均与当前市场热门题材有着直接的关联。也就是说，牛市澄清公告往往与市场热门板块、热门行业、热门题材存在着直接的对应关系。

　　反观目前A股市场，无疑是处在一轮颇具声势的牛市周期中，相关上市公司的澄清公告也随之多了起来，这说明行情确实热了起来。但由于优质股早已被存量资金瓜分殆尽，部分新增资金只得另辟蹊径，选择一些冷门股为炒作对象。而炒作总得有个由头，所以一些不为市场重视的信息往往会在牛市中被资金反复放大。如近期券商板块火爆，因此有媒体报道的七喜控股与广发证券股权有一定联系，立马就引起了二级市场股价的火爆，只可惜与广发证券股权有联系的是实际控制人而非上市公司。

　　随着A股市场行情发展，澄清公告的针对对象也有了新的发展。这些公告主要针对了行业分析师的研究报告。比如控股股东拥有的优质资产，在以往股权分置背景下这与上市公司并不存在着必然的联系，但是在未来“全流通”预期下，控股股东极有可能通过定向增发等方式将优质资产注入上市公司，正因为如此，不少行业分析师把控股股东的优质资产想当然地认为将注入到上市公司中去，从而有了长城股份等接二连三的不厌其烦的澄清公告。

　　澄清公告增多既折射出当前A股市场的乐观气氛，更折射出部分资金已经到了需要用“讲故事”方式来吸引市场注意力。从以往走势来看，A股市场到了这一地步往往也意味着已经进入到主升浪中，行情见顶概率在加大。因为澄清公告增多说明市场上实实在在的可供投资的对象在减少，需要用“讲故事”方式来填补投资对象。更为重要的是，“讲故事”增多也意味着市场泡沫在增多，毕竟“故事”往往成为现实的，也难以给上市公司带来确实的及时的净利润回报，就如同当年“触网”公司大多下场不佳。

　　不过，澄清公告增多也是信息披露制度的一个进步，至少上市公司把实际情况如实地告知市场，让投资者从各自角度重新审视自己的投资思路。近期中小板还实施了澄清公告网上实时披露制度，这的确是A股市场进步的一个标志。