本周大盘出现见顶回落又拉起的走势，多空分歧明显加大，周成交量再度放出天量。随着成交量的密集放出，市场交投的明显活跃，基金重仓股在本周也是显示出剧烈的换手，虽然平均涨幅并没有超越前一周，但量能却放得非常大。说明针对基金重仓股的多空攻防战也在激烈进行，在目前指数和股价处于这样一个相对高位时，如此剧烈的换手率毕竟是需要值得警惕的。一些大盘指标股如中国石化，在本周一改往日强势突进的姿态，进入了调整和横
盘格局，这是本周大盘出现放量滞涨的主要原因。本周大多数基金重仓股的走势也进入这种胶着状态，振幅很大，但实际涨幅则偏小。上涨的个股固然占据多数，但下跌个股也不少，而且量能放得极大，说明基金主力已经在悄悄增大了出货的力度。这一点我们可以从重仓股的涨跌幅榜上可以看出来。从基金持仓排名前50名的重仓股来看，剔除停牌和走平的8家，在本周有28家是上涨的，另有14家下跌。涨幅榜上个股的平均涨幅明显超过跌幅榜个股，前8名股票的涨幅都超过了两位数，说明目前多头依然处于强势状态，但换手率最高的却是跌幅榜第三名的铜都股份，这一方面说明主力出货的力度不小，另一方面也说明有色金属板块一路暴涨的势头大概撑不了多久了。涨跌幅榜的情况可见附表。 本周基金重仓股中的明星应该算是G长电，虽然它既不属于涨幅榜也没进入跌幅榜，但这一周的巨大量能，和它15.58%的巨大振幅在该股历史上是绝对罕见的。由于长电自身的庞大权重，加上三峡工程即将完工的消息，这个航空母舰这一周的大起大落，从涨停走向跌停，又从跌停重新回升，在很大程度上左右了大盘的走向，估计下周该股仍将是市场的一个重要风向标。
总体而言，大盘目前已经进入了一个关键时刻，是构筑双顶回调还是继续再创新高，在下周恐怕就要见个分晓。要判断市场以何种方式演绎，关键是看量能能否突破市场在本周二创下的天量，如果量能仍然维持后半周持续萎缩的状态，那么双顶回调的概率还是很大的；如果量能能够突破再创新高，那么指数也会再创新高，所以说“量在价先”、“天量见天价”这样的股市格言是极有参考价值的。留给主力的时间不多了，一旦融资恢复，真正的威胁来自资金有可能大量涌向一级市场打新股，从而对二级市场产生相当的抽血作用。
笔者认为，周二沪市541亿的历史天量，很可能就是这波行情的最高量能，随之而来的是指数和基金重仓股的调整。由于前期一直没有充分调整的机会，一旦出现调整，其幅度是不会小的。因此就目前的操作策略而言，我建议投资者还是采取逢高减磅的规避策略，目前决不可以盲目追涨。鉴于基金重仓股目前大多数的个股价位也都处于相对较高的水平，目前恐怕不宜随意介入。
(上海证券 王岸欣)
本周基金重仓股跌幅榜
注：按照基金去年三季度季报情况，本文只选取基金持股总市值前５０名中的重仓股进行涨跌幅排名。
股票
代码 股票名称 本周涨跌
幅（%） 最新
收盘价 成交金额
（亿元） 换手率（%）
600320 G 振 华 -11.710 17.19 20.41 21.119
600415 小商品城 -8.568 60.19 3.17 9.958
000630 G 铜 都 -8.125 7.35 22.28 52.730
600309 G 万 华 -6.052 20.18 6.69 9.371
600348 G 国 阳 -3.588 14.51 9.37 32.017
600085 G 同仁堂 -3.079 16.37 7.92 24.554
600583 G 海 工 -2.823 22.72 8.43 23.220
000088 G 盐田港 -2.326 8.40 9.10 26.643
000002 G 万科Ａ -1.780 6.07 33.17 18.810
600000 G 浦 发 -1.175 10.09 26.36 22.558
本周基金重仓股涨幅前十名
股票
代码 股票名称 本周涨跌
幅（%） 最新
收盘价 成交金额
（亿元） 换手率（%）
600269 赣粤高速 18.547 12.40 8.85 25.727
000792 盐湖钾肥 17.284 21.85 10.03 14.979
600104 G 上 汽 12.438 4.52 6.79 13.831
600005 G 武 钢 12.088 3.06 10.25 14.622
600019 G 宝 钢 12.009 4.85 26.57 12.181
000063 G 中 兴 11.337 29.07 23.53 22.176
000651 G 格 力 10.721 12.29 10.23 32.710
600008 G 首 创 10.693 5.59 13.69 33.233
600717 G 天津港 9.875 7.01 15.52 35.137
000983 G 西 煤 9.787 8.75 22.41 46.125