今年以来国际资本市场高潮迭起，国内资本市场更是热闹，楼市、期市、股市甚至艺术品市场都异常火爆。所有涉及到投资领域的人们，都随着资金在市场间的快速流动越来越忙碌了，虽然天气尚未入夏，人们的心情却热如盛夏，但债券市场却感到秋意瑟瑟。

　　继央行上周向大行惩罚性定向发行票据后，本周央行继续加大回笼力度，今日，公开市场将发行1年期中央银行票据，最高发行量450亿元。近两周债券发行相当频繁，一级市场收益率连续走高，投资者参与热情不高。

　　企业债市场隐约已经感到了风险。近期发行的06三峡债已经让投资者尝到了苦涩的滋味，未发行时都看好，即使没有投资资格的机构，也想找机构先代持着，等到发行后，满市场平价的卖盘也找不到买家的影子，还未上市便要亏掉大约1%；资产证券化产品也是一样，远处吆喝好，制度放开后却都不肯掏腰包了。当初为了争取承销商给点企业债额度，各机构使尽浑身解数找关系、拼资源，与承销商建立长期合作关系，现在也快到了还债的时候了。