出席嘉宾

　　华纺股份有限公司董事长 邹鹏宏先生

　　华纺股份有限公司副董事长、总经理 薄方明先生

　　华纺股份有限公司总会计师 董建平先生

　　华纺股份有限公司副总经理、董事会秘书 苏恒湖先生

　　光大证券股份有限公司副总裁 李培宁先生

　　光大证券股份有限公司融资并购部董事副总经理、保荐代表人 侯良智

　　光大证券股份有限公司融资并购部董事副总经理、保荐代表人 徐荣健

　　股改篇

　　问:您认为此次股权分置改革的重要意义在哪里？

　　邹鹏宏答：股权分置问题解决后，将使非流通股股东和流通股股东的利益趋向一致，这有利于公司各方利益的统一，有利于进一步完善公司治理结构，从而推动公司经营机制的改善，这对公司的长远发展将带来积极的影响。我们管理层将尽心尽力尽职，不断开拓进取，把公司打造成为拥有持续竞争力的针织行业龙头企业，以优良的业绩回报广大股东。谢谢！

　　问：请问华纺股份是否有增持股份的计划？

　　薄方明答：公司目前暂无股份增持计划。至于是否需要增持股份，我们将根据今后公司股票价格在二级市场的表现以及公司经营、财务的具体状况作出判断。谢谢！

　　问:这次的股改方案是如何平衡流通股股东与非流通股股东的利益关系？如何可以实现流通股股东与非流通股股东的双赢？

　　苏恒湖答：在此次股改过程中，公司始终把流通股股东的利益放在第一位，同时兼顾平衡流通股股东与非流通股东的利益。在对价的制定上，我们通过积极与流通股股东的沟通，在确保公司未来可持续发展的基础上，尽最大的可能向流通股股东支付对价；而股改完成后，流通股股东与非流通股股东的利益将趋与一致，公司的市场价值将会有一个整体的提升，各类股东将实现双赢。

　　问:如果股权分置搁浅，公司是否会在一年内重新寻求股权分置？

　　邹鹏宏答：目前的方案是在考虑了非流通股股东和广大流通股股东利益的基础上制定的，充分考虑了各方投资者的利益，我们相信，大多数投资者能够认同公司的方案。如果由于某种原因，导致股权分置改革搁浅，公司是否会在一年内重新寻求股权分置，将取决于大股东华诚投资管理有限公司年内是否进入重组程序，如果华投进入重组程序，不排除华纺股份被列入华投整体重组方案，如果那样，华纺股份将可能与股权分置改革无缘了。

　　问:非流通股流通后将对市价产生极大压力，公司有何具体对策？

　　苏恒湖答：除公司前两大股东华诚投资、滨印集团外，其他非流通股股东持有公司股份数量较低，股改后合计仅持有0.66%的股份，因此在这部分股份获得上市流通资格后即便立刻上市流通对公司股价产生的压力也很小。根据股权分置改革管理办法的规定，公司第一、第二大股东华诚投资、滨印集团持有的原非流通股股份自股权分置改革方案实施之日起，至少12个月内不上市交易或转让，在前述承诺期期满后12个月内通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份的数量不超过公司股份总数的5%、24个月内不超过10％。这一爬行减持的机制可大大减轻短期内由于股票流通量突然增大给市场造成的价格压力。

　　问:请问投行代表，华纺的股改方案是根据什么原则来设计的？

　　侯良智答：本次股权方案设计的前提是至少保障非流通股股东和流通股股东在股权分置改革后所持有股份的总价值不减少，保障公司总体价值在股权分置改革前后保值、增值。本方案是在充分考虑公司现状和各方股东利益的基础上而确定的，力求给予流通股股东以稳定收益，保证流通股股东不会因为本次股权分置改革而利益受损，并且本方案力求降低流通股股东的市场风险。我认为华纺股份的方案是一个能经得起市场考验的方案。谢谢！

　　问:请问董事长，公司对这次股权分置改革是否有信心？

　　邹鹏宏答：我们这次股权分置改革的方案是经过与非流通股股东、中介机构和部分流通股股东充分协商和沟通的基础上制定的，对比同行业的对价水平，应该说还是较合理的，相信在和广大投资者充分沟通的基础上，能够得到广大股东的支持。谢谢！

　　问:此次股权分置改革方案的基本思路是什么？

　　苏恒湖答：由于股权分置的解决不影响公司基本面，公司的总价值在股权分置解决前后没有发生改变，股权分置改革不影响流通股和非流通股的各自股权价值和所占比例。但因为未来非流通股转为可流通时，将会导致流通股股价下跌，从而使流通股股东持有股份的市场价值减少。因此，非流通股股东应对这一行为的发生执行一定的对价安排，以充分保护流通股股东的利益。

　　经营发展篇

　　问:股权分置改革后，公司有什么新项目以促进公司业绩的稳步增长？

　　邹鹏宏答：公司在把目前印染和棉纺主业做大做强的同时，针对当前出口贸易受人民币汇率变动和国际贸易摩擦制约的实际情况，致力于拉长产业链，向下游产品延伸，在保持出口稳步增长的同时，扩大内销，提高销售利润率；另外，发挥华纺股份投融资的优势，尝试进入新的、高回报的产业，目前，这项工作正在论证和筹备当中。

　　问:你们公司在技术上有何优势？

　　薄方明答：以科技进步为依托，以优化产品结构为前提，以保证产品质量为基础，以清洁化生产为理念———对市场的适应性强、风格独特、清洁环保，是“霄霓”品牌的基本特点。公司近年来着力于新技术研究、新工艺和新材料应用、新产品开发，市场覆盖面不断拓展，较好地满足了客户对公司的品牌期望；公司先后与美国沃尔玛、联美、英国小世界等公司建立起良好的业务关系，并成为美国杜邦公司“莱卡”纤维面料全球策略联盟核心会员、英国考陶尔公司最佳合作伙伴，出口创汇比重在逐年递增。牛奶蛋白纤维系列、大豆蛋白系列、Coolplus纤维系列、丽赛绸、自然弹力条卡等若干产品为评为“中国流行面料”；棉、精梳涤棉混纺、涤粘中长混纺被山东省质量技术监督局确定为“省内免检产品”。

　　问:请介绍一下贵公司的竞争优势？

　　邹鹏宏答：完整的产业链优势、产品的群体化优势、规模优势、技术优势、创新优势。

　　问:贵公司财务管理上的特点是什么？

　　董建平答：公司设立了财务部，配备专职的财务人员，统一行使公司投资、融资、财务会计管理、资产管理及内部结算、资金调配、财务监督职能；公司建立健全了统一的财务制度和财务管理制度并严格执行；公司还设立了审计部，负责审计公司会计政策、财务状况和财务报告程序，从财务的角度监督检查公司各项投资的实施，审计公司资金筹措的合法、合理及安全性，对公司及控股子公司财务预算方案、决算方案、年度财务报告、利润分配方案或弥补方案进行审计，提出审计意见，对公司下属分公司行政负责人的经济责任进行离任审计，协助公司聘请的外部审计机构开展工作，进一步强化了公司财务运转的统一协调性。谢谢！

　　问:请问总经理，公司领导是如何评价你们公司的资产负债率？

　　薄方明答：目前公司的资产负债率不到50％，比较理想，与公司实际情况及发展相适应。而且，还具有一定的债务融资能力，使企业加速发展的空间。谢谢！

　　问:贵公司在行业中的地位？

　　邹鹏宏答：公司自上市以来通过持续的技术改造，技术水平和生产规模不断扩大，业绩稳步上升。目前已形成年产印染布2亿米生产加工能力。2005年度产品销售收入达到 16.02 亿元，净利润为 840 万元，预计2006年，销售收入达20亿，利润将有大幅度提升。在全国印染行业中竞争力位于前十强，出口创汇位居全国纺织服装等行业前百强。谢谢！

　　问:公司财务战略是什么？

　　董建平答：利用现代管理手段，围绕公司总体发展战略，综合运用公司各种财务资源和财政、金融政策，以求效益的最大化，回报投资者。谢谢！

　　文字整理 潘建樑 摄影 骆民

　　主办 上海证券报中国证券网(www.cnstock.com) 中国股权分置改革在线

　　尊敬的各位投资者、各位朋友:

　　下午好！

　　首先，请允许我代表华纺股份有限公司董事会向参加本次股权分置改革网上交流会的广大投资者及各界朋友们表示热烈的欢迎！并向提供此次交流机会的中国证券网致以衷心的感谢！

　　自2001年在上海证券交易所上市以来， 在广大投资者的大力支持下，华纺股份有限公司坚持以印染与棉纺纺织产业经营为主，以诚信经营、服务社会作为核心理念，以效益为中心，强化市场意识、创新意识、管理意识、服务意识、发展意识，努力提升企业核心竞争力。近几年来，在紧抓业务经营的同时，逐步解决了困扰公司发展的一些遗留问题，经营状况得以显著改善，公司逐渐步入健康良性发展的轨道。

　　本次股权分置改革为公司的后续发展带来了新的历史机遇，它将从根本上解决流通股股东与非流通股股东的矛盾，消除类别股东之间的利益差异，全体股东的价值取向趋于一致，从而形成公司多层次的外部监督和约束机制，有利于公司的长远、健康发展。

　　公司董事会高度重视本次股权分置改革工作，与非流通股股东、有关监管机构进行了积极而充分的沟通，并认真听取了部分流通股股东的意见及建议，在各中介机构的参与下，针对公司的实际情况，拟定了本次股权分置改革方案。我们衷心地希望能够通过此次机会与广大流通股股东进行充分沟通，充分听取广大投资者对公司股权分置改革方案的意见和看法，获得大家对公司股权分置改革方案的认可和支持。在此我们也向广大投资者郑重承诺，公司将一如既往地坚持股东回报最大化的经营宗旨，不断提高经营管理水平，以更强的竞争力、更优的业绩回报广大投资者。

　　谢谢大家！

　　祝大家阖家幸福，身体健康！

　　华纺股份有限公司董事长邹鹏宏先生致辞

　　路演嘉宾合影

　　（左起徐荣健、苏恒湖、薄方明、邹鹏宏、李培宁、董建平、侯良智）