●部分资金短期离场申购

　　周四沪深大盘大幅缩量，较周初缩减近半。原因在于：首先，5月上中旬升势过猛，需要适当休整巩固，尤其在跌破10日均线后，市场显得相对谨慎，短期平衡观望心态油然而生。其次，前期龙头有色金属股大幅震荡，相关个股成交量锐减。此外，IPO开闸，部分资金很可能为申购新股而选择短期离场观望。

　　（申银万国）

　　●观望心态占据上风

　　近期成交量萎缩源于，一方面是有色金属等热点逐步消退，短线投资机会大减，另一方面在新股发行的心理预期下，市场观望情绪浓厚。在新股发行消息公布后，虽然盘中大跌，但主要还是中石化等大盘指标股的因素，盘中并未出现恐慌性抛售，表明市场持股心态平稳，因此，当前缩量说明市场还是健康的。

　　（方正证券）

　　●场外资金流入大减

　　对于近期量能萎缩，我们认为主要有以下三个因素：一是增量资金集中进场已告一段落，场外资金流入减少是造成量能大减的关键；二是经过连续三天调整，大盘最大跌幅接近百点，多空分歧在目前点位基本达到平衡；三是涨停个股数量大减，表明目前市场的参与热情已经出现了比较大的降低。

　　（第一证券）

　　咨询机构：主力惜售还是离场观望

　　●做多量能依然充沛

　　大盘周四缩量但最终仍收回稳阳线，充分揭示在下跌过程中逢低买盘仍相当积极、做空动能有限的本质。同时，盘中多达160家品种涨幅超过5％，也表明市场做多量能依然充沛。从目前市场发展的环境条件和趋势看，近日缩量调整仅是第一波恢复性上扬行情后的正常休整，并不意味着行情的结束。

　　（万国测评）

　　●缩量只是战略性调仓

　　由于目前市场可投资筹码的稀缺性，而且这种供给缺口仍将存在，主力资金放弃手中优质筹码的可能性很小，短期采取不作为的防御性策略，一是鉴于大盘的不稳定，二是手中确有部分筹码存在兑现必要。因此，当前高位缩量更多是战术性调仓所至，未来优质筹码的中长期上涨行情依然值得期待。

　　（杭州新希望）

　　●市场惜售心理明显

　　我们认为，目前成交量大幅萎缩显示市场惜售心理比较明显，前期主力资金出局的可能不大。由于前期资金涌入数量庞大，俗话说“船大难掉头”，因此，他们也不可能在短期内顺利出局。而且，由于IPO重启，在多重消息交集下，当前市场趋势尚不明朗的情况下，主力资金选择了观望而非出局。

　　（武汉新兰德）

　　短线关注哪些热点

　　●密切留意滞涨电力股

　　在目前强势调整中，可关注蓝筹股，未来蓝筹股走势将决定大盘在千六点位的震荡方式和时间，尤其是石化、电力和钢铁股随着行业拐点到来，后市板块轮动机会较大，建议密切留意滞涨电力股。

　　（浙江利捷）

　　●关注大跌强势股

　　目前市场惜售心态明显，因此，对于主动降低股价重心的部分强势股应密切关注。对于股价仍在净资产下方徘徊个股也可关注，其补涨潜力不可忽视。另外，部分低估钢铁股也有一定机会。

　　（德鼎投资）

　　●买入银行股正当时

　　目前大盘震荡应该属正常的技术性调整，而在选择具体品种方面，现在市场不妨可以关注补涨股和逆势走强的银行股板块，当然，具备持续赚钱效应的基本面不错的尚未股改股也是安全的投资品种。

　　（北京首放）

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