上海衍生品市场论坛自举办以来,迎来了内容最丰富、想象空间最大的一次会议:筹建中的衍生品交易所、起草中的期货交易法、国际市场高涨的能源和有色金属价格,无一不是市场关心的重大问题。巧的是,这些想象的由头,恰在期货市场历经几年低迷之后,互为因果、互相衬托地昭示出期货市场转折机遇的到来。 相比之下,能源、有色金属价格的高烧最为直观。多数发表演讲的人士都提到了“中国因素”,作为国际市场上能源、有色金属的大买家,中国一直缺乏对这些商品定价的话语权,外国商人眼中的巨大利好,在本次论坛上成为反思中国期货业发展的沉重话题,与会的中国官员、专家中,几乎没有一位没有不强烈呼吁“大力发展期货市场,提高国际定价能力”。
以什么思路来发展期货市场呢?从论坛披露的期货交易法起草思路中,即可看出端倪:在关注风险的基础上,期货法将继续证券法、公司法修订过程中一脉相承的发展创新思路,从中长期需求出发,为创新预留空间。事实上,出席本次会议的四任证监会主席中,除现任主席尚福林外,其他三位均为期货法起草小组的领导和成员。而今天,期货法起草小组将在上海召开工作会议,期货法涵盖金融期货的立法思路已被基本确定。
商品期货市场的发展,股权分置改革的推进,为发展金融期货创造了条件。本次论坛上,推出金融衍生品条件日益具备的判断得到广泛认同,首推股指期货的信息也更加明朗。
看似分散的几个问题,汇集在资本市场各项基础制度建设工作深入推进的背景下,按照市场发展必然的逻辑关系走到一起,并排好主次关系———从这个意义上说,想象的空间越来越大,就像告诉我们,未来的世界,也将越来越大。