在行业业绩大幅增长和市场整体估值处于价值回归的过程中，目前沪深两市高速公路股的价值明显被市场低估，建议投资者密切留意一些尚未启动高速公路股的潜力。

　　整体涨幅落后大盘

　　数据表明，本轮行情启动以来，高速公路股整体涨幅远远低于上证综指。从3月至5月两个月时间内，高速公路股的复权后平均上涨幅度为12％左右，远远落后于上证综指28％的涨幅。同时我们看到高速公路行业盈利能力正在逐步增强。2005年高速公路行业平均每股收益为0.29元，较2004年增长了6.89%，而今年一季度(摊薄)每股收益同比增长36％，净利润同比增长38％。

　　重点个股

　　G基建（600350）

　　公司2006年一季报披露，前十大流通股东全部为机构投资者，占流通股的22%，其中QFII中的国际金融渣打和上投摩根也在其中，保险资金与QFII的大规模介入显示出境内外大机构一致对公司未来发展前景的看好。

　　我们认为公司自2005年开始已经进入盈利上升周期，未来有望保持22%左右的复合增长率，预计今年每股收益为0.30元，2007年每股收益为0.37元，中长期具有相当强的估值吸引力。综合考虑，我们认为该股合理定位应在4.3元至5.5元区间。目前该股估值严重偏低，建议重点关注。

　　（天同证券 张锐）