武钢JTB1是目前权证市场中被券商创设最多的权证。

　　武钢JTB1表现强势主要因为：首先，创设对于目前武钢JTB1市场价格的打压作用已极其有限。武钢JTB1目前的价位几乎处于其上市以来的最高位，这也就是说，券商创设的大量武钢JTB1虽然已经几乎抛售一空，但其价格仍没有明显下跌。在这种情况下，券商无法采用在二级市场上购回武钢JTB1并注销的方式获利，只能暂时持有，而如果要继续创设武钢JTB1，券商就必须再买入G武钢作为抵押，而这样又将促使G武钢价格的进一步上升，从而间接刺激武钢JTB1的价格上涨。其次，钢铁股近期及其他类似权证的强势表现成为又一助涨力量。

　　但强势背后也有隐忧。首先，武钢JTB1目前的溢价率高达40.6%，也就是说，如果持有武钢JTB1到期，G武钢需要上涨40.6%，目前的权证投资者才能不亏本。而这样的涨幅应该说是比较难以到达的。其次，即使不持有武钢JTB1到期，未来G武钢股价的波动与市场环境变化对武钢JTB1的影响也不容小觑。一方面，随着宝钢JTB1在8月30日的率先到期，可能会带来权证市场的集体暴跌，武钢JTB1作为同类品种极可能难以幸免。另一方面，目前创设券商抵押的大量G武钢虽然已被冻结，但随着到期日临近，这部分股票的抛售必将对G武钢股价形成巨大压力，而且武钢JTB1到期日临近年底，而每年年底市场银根通常较紧，此时的市场环境也对G 武钢及其权证大为不利。（国泰君安衍生产品部 姜玉燕）