选择优质资产长期持有

　　（上接C1版）

　　H股和A股为何有价差

　　读者: 以江铜为例，为何其A股和H股的价格差别很大？

　　嘉宾：一个可能的解释，是因为H股市场和内地市场的投资者在投资的心态会有很大的差别。不同市场的投资者对风险的折价水平是不同的，如公司治理结构的问题。

　　主持人: 两个市场对公司治理的溢价有多大区别？

　　嘉宾：H股市场的投资人对于治理结构更为看重。治理结构不好的公司，可能给出一个很高的折价。而在A股市场，治理结构也会逐步受到重视，但需要时间。在目前的行情里面，市场显得稍微有点亢奋，可能投资者并不会对治理结构的问题更多地关注，尤其是个人投资者。

　　读者：在中国股市的未来发展中，会不会出现翻10倍的大牛股？会在哪个行业呢？

　　嘉宾：所谓的翻5倍、10倍甚至20倍的股票，在过去的A股市场存在，未来仍然存在，如贵州茅台、招商银行、万科这类公司。如果不买这类优质公司的话，还想买什么呢。 我更看重的是群体的概念。

　　货币市场基金优势何在

　　主持人：天治基金是正在发行的一只货币市场基金，在股市向好的情况下，可能股票型基金会更受到欢迎，再发行货币基金会有何优势？

　　嘉宾：从投资人获得收益的角度说，目前确实是一个非常好的投资货币基金的时机。原因有以下几点：第一，紧缩性货币政策的预期将促使货币市场收益率的缓慢上升。目前发行货币基金，将面临较好的建仓时机。第二，最近证监会公布的新股发行管理办法，对货币基金的投资运作很有利，由于短期内对资金需求会增加，货币基金通过逆回购的方式可以获得稳健收益。除了作为储蓄的替代品之外，货币基金最主要目的就是为老百姓提供作为个人投资者无法分享的稳定收益的机会，如回购、短期国债、央行票据、短期融资券、资产化证券等等。虽然目前的股市行情很火爆，但是对老百姓来说，还须分清自己的风险承担能力，适当一部分买股票或股票基金，另一部分买货币基金。

　　主持人：与其他理财产品相比，货币市场基金有什么优势？

　　嘉宾：与货币基金的收益率相比，活期储蓄率是最根本的一个参照价值。根据专业统计，去年运作满一年的货币基金，一年的收益率是同期的活期储蓄利率的3.66倍，如果以目前的货币基金的收益率来看，很多都是1.9到2的样子，仍远高于活期储蓄利率。作为流动型很好的产品，货币基金比活期储蓄有非常好的收益优势。

　　读者：如何选择和操作有潜力的基金？

　　嘉宾：选择基金与选择优质资产在方法和理念是一样的，选择基金就是选择基金公司，就是选择基金公司的团队。选择具体的基金不是最重要的，选择与优秀基金公司的长期合作才是重要的。

　　（文字整理：张勇军）