张大伟 制图

　　三大板块力撑A股

　　细心的投资者可能会感觉到目前A股市场的领涨热点已发生了实质性的变化，因为在“5·16”之前的领涨力量主要为中国石化、有色金属股等主流热点，而正是这些个股的调整推动了大盘的震荡，尤其是有色金属股的一度暴跌还引发了A股市场的跳水走势。

　　但是，从近期盘面来看，新的领涨力量悄然形成，一是航天军工股板块，洪都航空、G卫星、G火箭等个股强势领涨。二是汽车板块，该板块在乐观的行业数据推动下，逐渐成为A股市场的新的热门板块，一汽夏利、昌河股份、G上汽等个股领涨于汽车板块。三是ST板块，该板块自上周五开始出现群体撞击涨停板之后，已持续五个交易日出现大涨。虽然ST板块的市值不大，但由于开盘就涨停的走势往往能够迅速凝聚人气，从而成为推动大盘突破盘局的又一有生力量。

　　A股走独立行情

　　正是如此的市场热点，赋予了A股市场脱离周边市场影响的动力，因为航天军工股板块的热浪主要在于市场各方预测未来我国的航天事业投入将加大，从而意味着航天军工股板块的订单将更为丰厚，这有利于刺激多头资金对航天军工股的兴趣，而这是周边市场所不能影响的因素。同样以ST板块为代表的股改+重组预期的主题，这也是目前周边市场所不能影响的。

　　而前期A股市场的上涨力量主要在于中国石化、有色金属股，而中国石化的走势与H股股价走势有着直接的关联，有色金属股的走势更是与外盘有色金属期货价格走势存在着一一对应的正相关关系，在这样背景下，A股市场的走势只得受制于周边市场的波动。但由于前文的分析，可以看出，目前A股市场的上涨力量来源于本土，对周边市场的波动自然有了免疫力，这可能也是A股市场在有色金属股、中国石化调整的前提下，依然大涨的主要原因。

　　红色星期五会否再现

　　那么，今日大盘会否重复近期A股市场独特的红色星期五走势呢？我们认为这种可能性还是挺大的：一方面是因为ST板块等为代表的股改主题依然存在，也就是说，资金们的抢权所带来的做多动力仍然在本周五会集中释放，那些在下周一有望停牌的个股极有可能继续大涨，从而推动着大盘出现红色星期五。

　　另一方面则是因为目前上证综指已突破了前期盘局，从而有利于场外资金改变在震荡期间形成的徘徊心理，加快进场的步伐。而昨日A股市场在突破过程中的成交量放大就已说明了部分资金涌入到A股市场。因此，这也为大盘进一步上涨提供了直接的做多动力。

　　但是，不可否认的是，目前A股市场估值压力已有所显现，这其实也是中国石化为何涨不动、G五粮液等个股也出现欲涨乏力走势的重要原因。也就是说，随着航天军工股板块因估值压力而出现震荡时，大盘也就可能出现震荡。而目前航天军工股的估值已不便宜，因此，在千七之上，因领涨龙头板块出现冲高回落引发的大盘震荡走势不容忽视。

　　而且，未来的资金面压力也不小，G股增持股票已过禁售期将带来压力、IPO发行与上市也带来资金压力、再融资压力等，这些均会稀释A股市场的存量资金，从而对A股市场上涨的动力产生一定的分流，故我们对后续A股市场的走势看法固然乐观，但也并不是盲目乐观，而是认为在千七之上方，仍有可能出现宽幅震荡。

　　(江苏天鼎 秦洪)