密切跟踪三大盘面变化
[□吴国平] 2006-06-02 00:00

 

  □吴国平

  

  随着困扰市场十多年的股权分置问题的全面破题,上证指数也从去年6月6日的998点一路涨到昨天的1684点,整体升幅已达近70%。随着股指不断上扬,市场上也出现了不同的声音。一边倒的市场风险其实是最大的,只有深入分析,才能在牛市中稳健获利,游刃有余。

  上周四IPO第一单开闸,中工国际在中小企业板首发面市,新老划断第二单同洲电子将发行2200万股,此前G申能增发已获成功,G泰豪增发正在进行中,令投资者谈虎色变的新老划断和再融资有序推进;而权证和创新品种的不断推出,以及部分全流通股票的即将兑现,依旧压制不住大盘上涨的步伐。经过几个回合的争夺,昨日大盘突破了1678点的前高,股指大有乘胜追击意味,1730点似乎将很快被踩于脚下。

  资金蜂拥而入投机炒作渐升温

  纵观近阶段市场,随着赚钱效应的不断形成,各路资金流入越来越明显,A股市场正吸引越来越多资金的加盟。最近发行的广发策略优先首发184亿份,发行三天就紧急刹车,是最有代表性、最有“想象力”的事件。由于基金发行高潮过后,必然带来一个新的入市高潮;而在5月初日新开户股民数突破5万户消息见报后,普通投资者已经是一股不可忽视的力量。从近期营业部情况来看,投资者入市积极性依然非常高涨;在QFII那边,仍在不断获批,外资继续坚定看好A股市场。前段时间甚至有传言说,一亿美元的额度可卖至1.1亿美元,未入市就可获利10%,足见外资对A股市场的看好程度。

  除以上三类常规资金外,近期有两类投机性最强的资金也十分青睐A股:一是在香港股市下跌以后,部分“过江龙”资金回流A股,二是因房地产调控而将炒房资金赶入A股。这两类资金投机性极强,风险承受能力较高,这也正是近阶段疯狂上涨的个股都是所谓的理性投资者所不“耻”的,如ST股、绩差股成为这类投机性资金的炒作主角。

  后市出现阶段调整的三个特征

  股市的上涨永远是资金推动的,但投机永远是风险巨大的,对于目前的现状,投资者更应以积极的价值投资理念为主。随着指数的不断上扬,我们也应看到刺激此轮行情快速上扬的两大因素正在发生变化:一是前期领涨股有色金属受国际期市影响已见顶回落,二是市场中未股改含权股的日渐减少。由此,随着投机气氛日益浓厚,风险也在不知不觉的凝聚。后市大盘虽然仍能惯性上攻并创出新高,但牛市回调也是必须的。对此,投资者需要关注三个盘面特征:

  首先,大盘指标股在上冲过程中放出阶段性巨量。这是个值得警惕的信号,说明不少筹码趁市场疯狂之际采取套现策略。作为“国家队”的重要代表出现如此情况,那是非警惕不可的。

  其次,不少权证品种开始出现持续暴跌走势。具体在盘面上则表现为不少认沽权证出现价值大幅度回归态势,尤其是今年9月份就要行权的万科认沽权证。类似这样的品种如果出现持续性暴跌的话,那么就足以表明不少游资在疯狂出逃。而这对于市场来说,无疑就是要引发剧烈调整或者牛市回档的时候了。

  最后,板块炒作几乎已经风水轮流转了一遍。换句话说,像目前刚开始炒作的钢铁板块和汽车板块,如果未来都处于阶段性相对高位或者到了疯狂的地步,而市场也已经没有什么板块可以值得再去挖掘的话,那么牛市回档也就将在所难免了。

  当然,这只是未来有可能会引发牛市回档的三个盘面特征,具体如何,还要具体问题具体分析,毕竟这个市场充满了巨大的不确定性。现在要做的依然还是顺应趋势,积极把握目前市场提供给我们的良好机会,只不过乐观中保持一份必要的警惕就是了。毕竟昨日大盘是以一根中阳线走势再次刷新了行情新高。既然股指能再次刷新高点,那么接下来的走势无疑就是要继续向上拓展空间。只不过在此提醒投资者的是,在接下来继续向上拓展空间的这波行情过后,市场将极有可能迎来牛市中的真正回档,而那将会是这波上升行情以来最具杀伤力的调整,“乐不忘忧”是必要的。

  对于接下来的市场走势,我们认为,牛市中的真正调整很有可能在1730点附近引发,当然也可能冲过头,在1800点附近引发。大盘很可能会在上述三个特征中走出阶段性明显顶部,之后应有一个半月左右时间的调整,极限低点在1500点左右。

 
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