□特约撰稿 刘伟

　　目前，要从农产品自身的特点来探讨一下农产品期货的投资问题，那就是长期看对行情、短期把握好节奏。下面就来简单看一下关注程度最大的三个农产品期货各自的基本面状况，以此来分析一下行情发展的进度。

　　当前市场最看好的农产品当数玉米，我们可以清晰地看到玉米基本面的确非常相好，从长期投资的角度来讲，当前买进玉米长期持有，是没什么问题的，但短线的进进出出则可能经常招致亏损。在大连玉米上涨以来，每次大幅增仓行情火爆之后，在关键的阻力位附近又总是伴随着大量止损盘的出现快速下跌，当初主力0609合约在1500受阻和当前的0705合约在1600受阻都是这样一种情形。问题的所在就是，当前的行情基本上还都属于炒作概念的层次，还不是真正的大行情，毕竟在2008/2009年度之前我们还看不到玉米的缺口，而对比行情已经发展出现的原糖，在2005/2006年度缺口的情况下，其行情才发展到这种程度。所以，我们需要明白的是玉米行情的发展是比较慢的，还需要中国真正进口之后来推动行情。

　　对于豆油来说，由于中国作为一个豆油进口国，政府是否鼓励用豆油制作生物柴油产业的发展是个问题，当美国、巴西等国家作为豆油的出口国，其鼓励生物柴油的发展已经成为事实，按照美国生物柴油产能的发展趋势，一个保守的估计是2007/2008年美国生物柴油产业将消耗豆油27.5亿磅，这样在没有更大的压榨产能的情况下，2007/2008年度美国的豆油库存就可以变为0，比玉米库存的消化进度还要快，这也是当前的豆油在最近比玉米跟随原油的趋势性更强的原因所在。但同样是一个问题，当前美国的豆油库存处在相对高位水平，因此行情的发展不会那么快，买进以后仍然是需要等待。

　　最后一个是蔗糖，在能源经济时代，对该品种仍然长期看好。但这并不代表短线可以去作多，我们还需要看商品市场大环境，在当前甘蔗糖市场弥漫着利空消息的背景下，NYBOT原糖已经跌破震荡区间的支撑位，近期的弱势格局基本确定。

　　通过三个替代能源产品的简单分析，我们就已经可以看出，做多农产品一定要注意把握好节奏，大行情是可以预期的，但2006年的基本面不足以支撑玉米、豆类产品价格维持在一个相对高位，除非发生干旱，而这我们还没有看到。因此，做多玉米等农产品的投资者，尤其是短线做多远月玉米合约的投资者，由于远月的炒作性比较强，涨得快跌得也快，一定要把握好节奏，设好止赢与止损点。