特约撰稿 桂浩明

　　宝钢举牌 影响极大

　　但是，事实上昨天上证综指上涨了2.61％，深证成指上涨了1.59％，两市的综合指数双双创出了本轮行情的新高。市场为什么会出现这种出人意料的行情呢？其中的原委值得认真分析。

　　在笔者看来，宝钢集团对G邯钢举牌一事，看似只是两个公司之间的股权争夺，却是对整个市场都带来了极大的影响。从事情本身来说，实际上并不复杂：宝钢集团联合其下属企业在近日共同持有了G邯钢5％以上的股份。

　　作为一家特大型钢铁企业，斥巨资在二级市场购入另一家大型上市钢铁公司的股票，这本身就引发了人们对宝钢集团是否会收购G邯钢的猜测，而经过了股权分置改革，这种借助于二级市场的收购，也确实具备了操作的条件。与过去二级市场上也曾经出现过的举牌事件不同，那时至少从表面来看，举牌方和被举牌方，在资产整合上的可能性是不大的，因此举牌本身更容易被认为是一种炒作行为。当然也有另外一种情况，就是举牌方确实有收购对方的考虑，但是由于被举牌公司尚未进行股改，在理论上通过二级市场完成收购的可能性很有限。而现在宝钢集团举牌G邯钢，则既有资产整合上的空间，也有实际完成收购的可能，于是自然就得到了人们更多的关注。而对于敏感的投资者来说，这一事件所产生的联想则早就超越了宝钢集团与G邯钢的关系，而是关乎到整个市场。

　　市场有了做多新理由

　　为什么这样说呢？在股权分置时代，有2/3的股票是不能流动的，这样也就导致了上市公司间的市场化收购兼并几乎就没有任何的操作空间，于是股票的权力价值就只能束之高阁而无法得到体现。应该说，在现在价值投资的旗帜下，股票的投资价值的确得到了充分的挖掘，但这毕竟不是股票价值的全部。如果不能通过收购兼并来体现股票的权力价值，那么只能说这个市场是不完善的。

　　今年以来，随着市场的转暖，很多股票的价格有了明显的上升，客观上说，从投资价值的角度而言，继续进行价值发现的空间目前并不是太大。最近市场上多空分歧之所以比较大，其原因也就在此。

　　但是，当宝钢集团举牌G邯钢的事件发生以后，人们突然发现，在现在的市场条件下，对于G股来说，进行收购兼并已经成为可能，而且还由于出现了权证等工具，这种收购兼并更是在市场上具备极大的操作空间。而在这同时，被举牌公司股票的权力价值，一下子凸现了出来。G邯钢的连续上涨，就是这种价值的体现。

　　一石激起千层浪

　　那么，其它的上市公司呢？它们在不同程度上同样也是具有权力价值的，现在难道不应该去挖掘这方面的价值吗？看来，正是市场发现，并且认同了股票权力价值的真正存在，于是也就有了新的做多理由，行情也就在这样的氛围下展开了。

　　应该说，宝钢集团举牌G邯钢只能是在股改以后才有意义，而它的市场价值就在于极大地激发了人们对股票价值作全方位的认识，并且更深刻地看到了股改对证券市场的巨大推动力。从这个角度出发，可以说举牌事件是一石激起千层浪，它在更深的层面上推进了股市向前发展，也刺激了行情的进一步走高。