华电能源牡丹江第二发电厂 资料图

　　尽管曾经有长达近5个月的实施回购流通股计划的机会，但离最后截止时间还有不到20天的时候，华电能源计划中的回购最多51.4%流通A股还没有开始。由于目前的股价远远高于最高回购价3.5元，意味着华电能源的这项计划眼看着就要“过期作废”了。

　　根据华电能源今天自己的披露，截至5月底，华电能源尚未开始实施计划中的流通股回购。华电能源回购流通股的计划，制定于2005年12月。华电能源制定的回购计划说，在截止到2006年6月21日的6个月内，将根据市场情况自主决定具体回购时机，以不超过3.5亿元的资金回购最多51.4%的流通A股，回购价格不超过每股3.5元。

　　华电能源没有实施回购计划，并非股价没有跌到3.5元以下。资料显示，直到今年5月9日，华电能源的股价才首次上涨到3.50元一线。近期以来，更是一路上涨到了昨天的4.2元。也就是说，华电能源有长达近5个月的时间实施回购计划。

　　华电能源今天的公告没有说明是否还会实施回购计划，但不言而喻的是，如果股价不跌到3.5元以下，华电能源自然更加不会启动回购计划了。因此，随着6月21日的日益临近，华电能源的这一计划可能要泡汤了。

　　华电能源当初准备回购时，不少分析师给予了正面的评价。银河证券分析师李国洪认为，华电能源选择回购股份，原因是当前股价较低，回购能够提高股票价格。华电能源选择在股改前回购流通股予以注销，将在股改时减轻对价支付压力。华电能源亦在公告中称，回购后公司流通股占总股本比例将减少，将有利于解决公司股改时的对价问题。

　　此前，华电能源回购流通股财务顾问申银万国发布的报告说，由于黑龙江省电力供应相对过剩、2004年煤炭价格大幅上涨，市场煤、计划电的双重夹击，以及华电能源两个新电厂开工投资增加等因素影响，公司业绩陷入低谷。回购股票将使华电能源每股收益和净资产收益率较2004年同比上升超过11%。

　　资料显示，华电能源资产主要集中在黑龙江省，目前全资持有哈尔滨第三发电厂和牡丹江第二发电厂，发电装机容量约269万千瓦，占黑龙江省四分之一的发电市场。