□本报记者 田露

　　对于有色金属类公司来说，上游资源的占有量无疑十分关键。在这种形势下，G云铜通过定向增发收购控股股东矿山的举动值得关注。

　　G云铜今日发布非公开发行股票及重大关联交易公告。公司拟向特定对象非公开发行不超5亿股A股，其中控股股东云铜集团将以其持有的4家矿山公司股权和1家粗铜冶炼公司股权等资产作价认购不低于本次发行股份总数的54.3%，其他特定投资者将以现金认购剩余部分。

　　公司预计,募集资金约40亿元，但包含了云铜集团以非现金资产认购股票的出资额。云铜集团拟用来认购的非现金资产为：玉溪矿业有限公司100%股权、云南楚雄矿冶股份有限公司100%股权、云南迪庆矿业开发有限责任公司75%股权、金沙矿业股份有限公司51%股权及楚雄滇中有色金属有限责任公司100%股权。

　　G云铜提示了该次举动的重要意义。公司表示，当初只是单体的冶炼厂上市，在原料上对控股股东的依赖性较强,这次资产认购股份完成后，公司的生产系统将进一步完善配套，增强公司资产的独立性和盈利能力。具体来说，G云铜表示，认购完成之后，公司将增加铜资源储量约294 万吨。而对公司盈利能力而言，公司表示，本次资产认购股份如能在2006 年4 季度之前交割完毕，则公司2006 年将增加净利润约2 亿元；待迪庆矿业达产后，4 座矿山预计每年可向本公司提供铜精矿125000吨，按目前电解铜现货价格70000 元/吨计算，预计实现利润总额20 亿元/年，公司的盈利能力将大幅度提高。

　　G云铜对原料的重视在其2005年年报中就已体现，公司在其中曾多处强调要逐步加大公司资源的控制力度，提高竞争力。而在提到经营中出现的问题与困难时，公司称产品结构单一且附加值较低，是公司的经营风险之一。随着公司生产规模的逐渐扩大，以及自身的生产工艺特点，特别是原料市场为卖方市场,原料短缺的现状难以解决，决定了公司必须随时保持一定规模的原料和在产品储备，造成公司大量资金占用。同时，也可以看到，目前公司控股股东是云南省铜原料主要的生产和供应商。也许，随着所收购矿山逐步进入上市公司，这些问题能够得到较好解决。