 | | G宜化（000422） 公司属国内主要尿素生产企业之一，核心竞争优势来自于以煤为核心的一体化体系，比较同类公司具备相当明显的成本优势。 |
 | | 四川美丰(000731) 公司主要从事合成氨、尿素和碳酸氢铵等化学肥料的制造、销售，由于产能大幅增长，预计未来业绩将出现大幅增长。 |
 | | G柳化（600423） 公司主营化肥和化工产品，其化肥产品毛利率保持在较高水平，其重要产品硝酸铵作为爆炸原料，毛利率长期维持在30%以上。 |
 | | G泸天化（000912） 公司拥有年产100万吨合成氨、160万吨尿素的生产能力，属国家政策重点扶持的特大型化工基地和国家重点鼓励发展的产业。 |
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潜力个股 据国际化肥工业协会预测，全球化肥消费将保持缓慢增长势头，到2009年需求量仍以2%左右速度持续递增。
具备政策倾斜题材
目前我国政府高度重视三农问题，出台了一系列支持农业的优惠政策和措施，不断加大农业投入，以工业反哺农业，采取二免三补政策，极大提高了农民的种粮积极性，与此同时，国家在税收方面给予化肥行业政策性扶持。例如，近期国家有关部门联合下发通知，继续对小氮肥生产用电实行优惠电价，继续暂免征收尿素产品增值税，尿素出厂政府指导价上浮幅度由10％提高到15％等。
政策的大力扶植再加上播种面积和农民投入不断增加，化肥消费也稳步上升。在旺盛的市场需求情况下，尿素、复合肥作为最主要的化肥品种正处在高成长期。
据商务部数据显示，近期尿素市场呈现出需求增加、价格上涨的趋势。5月下旬国内流通环节尿素平均价格达到1796元/吨，比年初上涨5.58%，比上月上涨0.6%，同比上涨0.6%。
油价涨带来整体性机遇
同时我们注意到，国际尿素市场的生产主要以石油或天然气为原料，很少用煤炭为原料的化肥企业，而国内的尿素生产则主要以煤炭为原料，生产量约占总产量的70%。以煤炭为原料的尿素生产成本、建设投资大大低于以天然气为原料的尿素装置。
随着国际原油、天然气价格的不断上涨，以原油、天然气为原料的尿素生产企业成本大幅增加，失去了进一步发展的空间，但却给以煤炭为原料的化肥企业带来了空前的历史机遇。
（广发证券 杨敏）