《金融市场与金融机构》 　　（第二版） 　　（美）安东尼·桑德斯 　　马西娅·米伦·科尼特 著 　　王中华 译 　　人民邮电出版社 2006年1月出版

　　□王中华

　　金融是一个庞大的体系。它涉及的内容如此之广，以至于人们无法对它准确地定义。从大的方面看，它涵盖了银行、投资、证券、保险和基金等五大分支。从具体内容上看，它涉及到资产估价、投资分析、公司理财、市场监管、风险防范、投资者权益保护等等。金融的这种特征一方面引起了人们对它的极大兴趣，同时又加大了人们掌握这门学科知识的难度。由于其内容广泛，因此，要系统地掌握金融方面的各种知识并非一件易事。

　　美国的两位金融学教授桑德斯和科尼特撰写的、已在全球众多著名高校中使用的《金融市场与金融机构》在金融读物的可读性、通俗性上作出了值得嘉许的努力。金融学原始文献多以模型和实证分析体现，晦涩而深奥，很难编入教材，这本《金融市场与金融机构》却能够将最前沿的金融知识转化为普通读者能够阅读的内容。两位作者没有满足于一般的理论注释，而是紧紧围绕金融市场和金融机构的具体内容，全方位地体现了金融的基本原理：“新闻专栏”注重书中内容在目前现实经济生活中的应用；“网上练习”将互联网上的资料与书中基本理论和概念结合在一起；而与标准普尔公司的独家联系使读者近距离地观察金融业务的实际操作。

　　桑德斯博士毕业于伦敦经济学院，是纽约大学斯特恩商学院金融系主任。1978年以来，他一直在讲授本科和研究生的课程，同时还在联邦储备理事会的学术顾问委员会和联邦国民抵押贷款协会的研究顾问委员会任职。科尼特是南伊利诺斯大学金融学教授，同时也是美国金融协会会员。两位学者都在《银行与金融杂志》、《金融管理》、《金融经济学评论》等重量级金融刊物担任主编或副主编。两位既有深厚理论基础，又有丰富实践经验的组合，既确保了这本书的有效信息量，又消除了人们通常对金融学的畏惧感。

　　翻开这本书，我们首先会感受到它丰富的内容和完整的体系。全书包括五大部分内容。首先，作者从总体上介绍了与金融市场和金融机构相关的基础知识，其中包括金融市场的种类、金融机构的功能、金融市场和金融机构对经济发展的作用、货币的时间价值、利率水平的决定、证券的估价、联邦储备系统及其货币政策等。随后，作者对包括货币市场、债券市场、抵押市场、股票市场、外汇市场和衍生证券市场在内的各种证券市场作了总体分析，讨论各种证券市场的主要特点、市场参与者、证券交易种类和交易程序等内容，还分析了利率、通货膨胀和外汇汇率的变化对金融机构风险套期保值决策的影响。接下来的第三部分内容中，作者集中分析了存款机构的业务，商业银行和储蓄机构的主要特征及最新发展趋势，存款机构的财务报表以及分析这些报表时所采用的一些比率等等，在介绍金融机构业务活动中所面临的一些监管法规时，重点分析了监管法规最新的变化所带来的影响。第四部分介绍保险公司、证券公司、投资银行、金融公司、共同基金以及养老基金等其他主要金融服务行业的重要特征及监管内容。最后，作者详细分析了现代金融机构所面临的各种风险———信用风险、流动性风险、利率风险、市场风险、表外风险、国家风险、技术风险和破产风险，以及管理这些风险的各种策略。

　　在银行、投资、证券、保险和基金这几个方面，本书重点突出了银行业，因为，银行是金融最重要的载体。在具体业务方面，对风险管理下的笔墨最多，反映了两位作者的良苦用心。纵观国际金融风云，自1980年以来，世界上就有120多个国家和地区暴发生过严重的金融危机，并因此引发了经济衰退、政权更迭等一系列严重后果。此外，随着经济和竞争环境的改变，人们对利润，尤其是对风险的关注已变得日益重要。为此，书中对投资者和储户在利用金融机构和金融市场开展业务时所面临的各种风险有独到的分析，同时也详细介绍了控制和管理这些风险可以采用的策略。

　　特别值得一提的是，书中采用了一种与众不同的分析方法，将风险计量与管理的内容围绕着表内和表外这两条线索展开。从表内风险计量与管理的内容、各类贷款和债券的信用风险、保险公司和其他担保计划在降低流动性风险方面所起的重要作用、利率风险以及资产和负债期限不匹配对金融机构风险规模的影响等，一直到探讨如何利用资产出售和证券化来消除贷款资产组合的信用风险。或者可以说，这部分内容对中国的读者来说，具有特殊的意义。