桂浩明

　　本周股市出现大跌后，原来较为一致的看多气氛出现了较大的改变。有的人开始全面看空后市，认为半年来股市大幅上涨，已透支了未来的行情，现在的下跌行情实际上意味着本轮行情的结束。也有人认为，这次股市下跌虽然来势凶猛，但并没有改变市场的运行趋势，随着消息面的明朗，股指将很快止跌回升，并且还能创出新高。

　　这两种观点尽管很对立，但都有一定的道理。大盘已经持续了差不多整整半年的上涨行情，行情能够维持这样长的时间，这在过去是不可想象的。这一方面充分显示出市场内在上涨动力的强大，而换个角度来说，毕竟也对隐忧有所提示，就是股市上涨过猛、获利盘太多、潜在的调整压力不小。在常态下，股市确实有可能就此构筑头部，从而结束本轮行情。而反过来说，考虑到市场强势特征的基础仍然存在，而利空因素大多具有阶段性的色彩，暴跌后快速止跌反弹并非绝对不可能。支持本轮行情的条件和过去有着本质上的区别，这次股市上涨时所表现出来的很多特征是过去从未见过的，虽然这些特征不能保证股市只涨不跌，但至少能支持股市走出一个向上的长周期。市场是有其自身运行规律的，涨多了要跌，这是不可回避的现象。在当前的条件下，调整还是必要的，过于陡峭的上涨斜率需要得到矫正，就目前的行情来看，股市出现一段弱势整理的可能性很大。

　　大盘没有到顶，调整也不会很快结束。投资者一方面对后市要有信心，另一方面对调整也要有充分的思想准备。有了这样的认识，大家就可以坦然面对当前的行情，采取相应的对策了。