□国泰君安证券研究所 张欣

　　国家发改委近期又将对国内成品油进行提价。这最终将对以汽柴油为主要燃料的汽车业产生一定的影响。

　　由于自1998 年以来全国汽车保有量增长了1.4 倍，而同期燃油产销量同比增长仅1.1 倍，表面看似乎存在一定的矛盾。但是由于这些年来汽车业自身的技术不断进步，单车平均燃油消耗同比下降20-30%。因此总体上看并未出现燃油供应上的问题。

　　从国际市场美元的持续不断贬值和如果将石油作为货币看待，那么其不断涨价其实蕴含着弥补美元贬值的因素。因此，在人民币持续升值的预期下，国内成品油价格的提高虽然会对汽车业的发展产生一定的不利影响，但也还是在可以承受的范围内。