我们认为后市走势不容乐观。首先是扩容进程加速预期不减。其次是中期业绩将形成估值压力。第三是近期海外市场颓势毕现，欧美持续加息使得投资者对于经济和企业利润增长放缓的担忧有增无减；尤其是周边新兴市场和H股市场累计涨幅较大后出现了深幅回调，加上商品期货价格持续下跌，都给一直强势的A股市场积聚了较大压力。随着各种负面因素的释放，市场进入调整的概率较大，但调整的力度将有所改变，以大阴线下挫的概率将减少，市场有可能以小步下探间有反弹的方式进行。 看

跌

宁波海顺      本周深沪股市呈现重挫走势，创下5年来最大的周阴线收盘。从走势来看，其下跌有其必然性。首先新股IPO构成明显压力。其次,国际股市有色金属股的大跌使得前期A股领涨板块变成重灾区，整个有色金属板块个股纷纷破位。再次，进入本月限售流通股将以极低的持股成本进入到流通环节，其大股东的兑现有望引发相应G股的抛售潮，同时给市场带来负面效应。

目前，周线形态显示的上影抛压和下影承接的力度虽旗鼓相当，但相对于实体而言，两者的市场意义也就都大为逊色了，也就是说，空方不仅夺回了市场运行的掌控权，而且拓展空间的能力大大加强，这根大阴线形成的时机也增加了近日回升的难度。操作上，新股申购仍会吸引资金加入，新上市新股如果换手较好可能存在较好机会。 看

跌

三元顾问      从乐观方面来看，本周沪市日成交量维持在300亿元，量能活跃保证了筹码的流动性，大阴线已消化了大部分的获利盘，短期资金继续大肆沽空出货的可能性已不大；另一方面，本周的快速下跌明显是受到了下跌羊群效应的影响，下跌的幅度和数量已超出理性的范围，后市有望引发一次技术性的修正过程，投资者不宜对分悲观。我们认为，在5月初长阳攻克的1500-1550点将成为市场的强支撑区域，因为这一区域是市场的主要放量区间，资金的主要成本集中于此。

虽然市场有乐观的因素，但扩容对后市还将产生负面影响，希望投资者能对扩容有个清醒的认识。

总体而言，我们认为市场整体的趋势已有所转弱，投资者应以防御为主，针对手中品种质地，把握后市的反弹减磅机会。 看

跌

　　三成机构看淡后市，由于扩容加速预期不减，中级调整确立

广州万隆      从大盘周K线来看，上证综合指数在突破1300点区域重要的心理关口和长期压力线之后，尤其是经过4月底到5月中旬的快速拉升，市场还没有经过一次充分的整理，技术调整压力比较明显。而且从以往的经验来看，股指在突破重要的技术压力之后一般存在回抽确认的过程。

     就目前大盘的均线系统来看，5日和10日均线已经掉头向下，而且5日均线已经击穿10日均线继续下行，预计后市将对短期股指运行构成反压。因此笔者认为，后市大盘在扩容重压之下，短期内市场将难以展开强劲的反攻行情，在惯性探底之后可能维持高位震荡整理的的格局。 看

平

　　六成机构看涨后市，认为下跌只是牛市正常休整，后市调整空间有限

德鼎投资      本周大盘出现了快速而坚决的下跌，一时间市场弥漫着恐慌悲观的绝望气氛。

我们认为：1、短期内指数仍将主要围绕1600点中轴线上下50点空间作强势的箱体振动，1500点之上有非常强的支撑力度。本次调整的极限点位在1518点附近，时间上6月底之前大盘将结束调整并再创新高；2、中行上市对大盘和银行股的“利空”影响已提前显现，一旦其正式刊登招股书则是战略性介入G招行等已上市优质银行股的时机；3、继续关注产业并购和央企整体上市所带来的投资机会。对数量有限的优质资产可持续逢低建仓并长期持有锁定。 看

涨

汇正财经      本周以跌为主，特别是周三的下跌，跌幅之深是近年来少有的，这说明了什么？我们认为有两方面的因素值得关注：一方面是自身确实需要调整。另一方面不排除主力的刻意打压。通过周四和周五的补跌，我们可以看到，一部分投资者慌不择路地逃跑，另一部分投资者在选准潜力板块后从容建仓，这是投资方法的不同，更是投资思路的不同，本来无可厚非，但是在资本市场上还是会有高下之分的，这透露出后一部分投资者的成熟。我们认为本周五的下跌不太理性，有刻意打压之嫌，将目前的股市放在高速成长的中国经济体中就可以看到，快速的风险释放为新增的资金提供了一次难得的中线建仓机会。 看

涨

北京首放          本周沪指形成的118点实体的长阴，彻底打破了1600点之上的多空平衡局面，其最低点1540点已深入5月第一根放量大阳线中部，预计下周初股指仍会有惯性下探，释放杀跌动能的要求。第一，由于本周三和周五长阴杀跌较为凌厉，下周一和周初股指仍会有惯性下探，释放杀跌动能的要求。第二，如果下周一或下周初股指继续大幅惯性杀跌，短期连续跌幅过大、过急，为大盘随时展开中阳反弹创造了条件。第三，本周10周均线在1495.49点，1500点将对大盘急速杀跌起到短期重要支撑的作用，在1500点至1530点区域，将是较佳短线抢反弹位置。第四，牛市中期调整很难以连续急跌方式展开，更多的方式会以箱体震荡方式运行，本次牛市调整强一点的走势会在1450点至1500点探明箱底；最弱的走势也会在千四上方探明中期低点。 看

涨

浙江利捷      在指标股快速打压指数后，我们认为短线调整空间已经变得极为有限，后市反弹机会将随时来临。

展望后市，最大的不确定因素中行IPO将正式公布，因此对市场仍将产生负面作用。但需要指出的是前期的暴跌已经逐步消化了利空所带来的主要伤力，一旦盘中热点重新启动，市场转暖机会依然存在。技术上，我们认为沪指在快速回探至1550点之后必将寻找一定的支撑位，从本周五尾盘杀跌过程中所激发的承接力量可以看出，在1550点附近已经出现了多方抵抗力量。因此，我们为短线大盘将在1550点附近完成回落以来的整理形态的任务，一旦横盘调整充分，特别是让利空出尽之后，大盘也将有望出现转折机会。 看

涨

金美林投资      本周沪深股市虽出现剧烈下跌，但这只是牛市上升途中的正常休整，再大的牛市，也不可能一马平川，中间都会有整理，会有反复。而目前在扩容加剧，周边市场动荡之际，大盘进入阶段性整理十分正常，但这不会改变股市长期走牛的大趋势。从长线看，未来股市向上的空间还大得很。

从以往的经验看，超级大盘股刚宣布发行时，大盘都会闻声大幅下跌，而到真正上市时，便是大盘重新走强之时。此次中行上市很有可能再让历史的一幕重现。因而中国银行上市之日，很可能就是新一波升浪来临之时。 看

涨

北京首证      本周沪深两市风云突变，沪指一度逼近千七整数关口，当很多投资者都期待沪指向上挑战整数关的时候，大盘却出现了突然的恶性杀跌走势，周三沪指下跌了近90个点而创出了近几年行情以来的单日最大跌幅，随后第二天大盘还是出现了惯性下跌，沪指也一度下穿了1550点，在短短两个交易日内，沪指下跌了近140个点，短线跌幅也接近了9％。

     本周的宽幅震荡破坏了短线技术形态，使得市场短线可能还会有一定的震荡调整。不过大盘的宽幅震荡并不会改变市场的牛市格局，这是趋势力量作用的结果，只不过近期行情的运行会相对曲折一些，但我们并不因为大盘的宽幅震荡而看淡行情的中线发展。就短线而言，经过短线的急跌之后，做空能量也得以快速释放，下周短线反弹行情一触即发，不过反弹力度还有待观察。 看

涨