□本报记者 许少业

　　在新股扩容加快的情况之下，本周沪深大盘开始形成大调整，获利资金出局现象比较明显。上证综指和深证成指一周分别缩水7.07%和5.88%，创下本轮行情的最大周跌幅。两市周成交分别为1652亿元和952亿元，较上周明显萎缩。

　　其他指数一周表现同样惨淡。中小板指数周跌幅为6.01%，沪市B股指数和深成B指的周跌幅分别为10.68%和7.17%，反映G股走势的沪市新综指和深市新指数的周跌幅为7.61%和7.68%。惟独两市基金指数表现比较硬朗，周跌幅分别为0.60%和0.59%。可见在大盘系统性调整风险来临之际，各大指数很难独善其身。

　　从表面上看，本周中国银行将发行A股的消息逐渐明朗，是导致大盘出现连续调整的导火线。然而仔细推究可以发现，市场内在的调整需要因为股指连续上涨接近70%后而日益迫切。尽管从资金面上判断，目前新股发行的节奏尚未对市场资金的供需状况造成逆转之势，但由于周三长阴灌顶形成比较恶劣的市场技术面，对新增资金的入场确也形成较大的心理压力。从周五2000多亿申购资金解冻、以及百亿规模的基金再现的情况下，大盘也没有出现明显反弹，说明目前投资者的心态已经转向谨慎。

　　从外围因素看，受美国通货膨胀加剧和加息传言的影响，日前全球股市跌声一片，国际期货市场的价格也出现了大幅调整。在这些多重不利因素共同作用下，沪深股市的做多力量确实面临较大的考验。

　　从一周的情况来看，个股表现明显降温，尽管一些题材股轮番活跃，但往往是一天行情，诸如整体上市、天津滨海概念等热点，持续程度仍较差，无法充分调动市场人气。而大盘权重股如中国石化、G宝钢、G长电、G招行等，一周表现乏善可陈，更是无法对大盘形成有效支撑。

　　当然，从另外一个角度来看，近期基金发行仍受到了场外资金的追捧，易方达精选基金在短短四天就获得超过119亿元的认购，同日结束募集的交银稳健基金也募得70余亿规模，联系到5月成立的广发策略优选基金曾获得184亿的基金发行天量，可以肯定的一点是，市场的资金仍相当充裕。据统计，近3个月结束发行的股票基金销售总规模已经突破700亿元，预计将有600亿元左右的新增资金将在近阶段陆续入市。

　　从一些基金经理反馈看，市场调整正是他们买股票的好时机，毕竟他们的建仓期都比较有限。因此，主流机构的观点认为，目前市场并不缺资金，缺的是信心和人气，一旦技术调整到位，这些资金绝大多数还会进场，从这个角度来看，目前大盘的调整并不可怕。