□本报记者 高一

　　G云铜拟通过定向增发“吃进”控股股东旗下的4家矿山和1家粗铜冶炼公司，令市场对增发后的G云铜产业格局格外关注。根据有关方案，G云铜控股股东将以这些资产作价认购G云铜此次定向发行不低于54.3%的股份，募集资金40亿元。

　　由于历史原因，G云铜上市之初没有装入上游的矿山资产，直到2002年才开始注入大红山二期矿山资源，2005年开始每年为公司提供8000—10000吨铜精矿，这种“先天不足”对公司抵御原材料价格风险极为不利。此外，由于资源自给率极低，还使公司每年要占用大量的资金用作原料的储备，降低了资金的使用效率。此次增发完成后，公司自供精铜矿将逐步达到13万吨以上。

　　公司有关人士介绍说，控股股东云铜集团很早以前就制定了资源占有的战略，在铜价低迷的时候就已将重点转向资源储备，并为此作了大量的前期投入，为今后的长期发展奠定了基础。目前，云铜集团又在云南省资源整合战略中负责云南全省的铜资源开发、整合，拥有极为雄厚的铜矿储备资源，已获确定的储量为700万吨，在勘的储量为500万吨，到2010年预计可达到1500万吨，铜矿资源储备量居全国第一。此次定向增发，在国际铜价居高不下、原料价格对冶炼企业影响巨大的形势下，集团又将前期储备并已开发较成熟的优质矿山悉数注入公司，为公司未来稳定发展奠定了良好基础。

　　此次定向增发不仅将降低G云铜与控股股东的关联交易，提高公司的独立经营能力，而且最重要的是能完善公司产业链、从根本上提升公司的内在价值。有业内分析人士指出，四座矿山约294万吨铜资源储量进入公司，不仅意味着每年相当可观的利润，更重要的是它标志着G云铜从一个铜生产加工企业改变成为具有一定资源掌控能力的矿冶一体的优秀企业，这是一次“质变”。