周二，市场最大的焦点当属以中石化为首的权重股大力做空，该股一度下挫4%之多。曾屡次带动大盘摧城拔寨度过难关的方向标，如今学会了川剧的“变脸”术，出现了单边下跌。那么，中石化是功成身退还是收紧拳头准备下一轮的攻击呢？

　　让人记忆犹新的是，在本轮行情中，每当股指遇到重要关卡，中石化总是难够千里走单骑逢凶化吉。如今该股单边下跌，是基本面发生问题了吗？尽管原油价格居高不下以及国内对成品油价格从紧控制的不 利因素影响，中石化在今年一季度还是实现了盈利增长，并且短时间内连续两次调高成品油价格，使各研究机构纷纷调高其估值，并预测价格在7至9元间，而周二收盘价5.70元，显然股价重新回到合理的估值，但是今年四季度以及明年初再度调高成品油价格也是值得期待的。可见，基本面依然向好，未有发生任何变化。尽管中石化A与H股存在一定价差，但A股毕竟还未股改。

　　既然基本面仍然支撑着股价，那么中石化股价的下跌应该是市场的因素。由于该股在此轮行情中已经不仅仅是一只个股的涨跌行为，而股价起伏更多的成分代表着主力资金的意图。眼下正处中行发行期，显然机构主力不会放过这次盛宴，纷纷动用重金申购，市场资金面显得捉襟见肘，引起更多的主力资金抽取现有的战略性投资品种的血液，导致近期权重股的持续下跌。

　　从另一个市场角度来看，由于大盘连续地上涨，未出现像样的调整，继续再度大幅扬升，必然会遭遇理性主流资金的退场。目前中石化重新回到合理的估值，反而有利于迎接下一轮行情的反弹，并且也将为中行的上市营造一个良好的市场做多气氛。

　　（上证联 陈晓阳）