□广发证券 洪晓青

　　全球工业化的发展、时代的进步，人类对生命和健康的关注超过了以往任何年代，世界各国、各大制药企业对中药日益重视，过去被许多国家排斥的中草药，如今在国际市场上正日益受到青睐。

　　中药行业快速增长

　　中成药工业无论从企业数目、工业总产值、销售收入和利润总额等指标来衡量，都是我国医药工业中仅次于化学药品的第二支生力军。 近几年来，随着国家政策的大力支持，中药行业保持了稳步增长的 态势，工业总产值逐年递增。现代中药产业己形成相当规模，2006 年将以新医疗体制改革为契机，销售与利润增长率均出现快速成长。

　　中药生产技术快速提高

　　中药企业已全面实施GMP认证，超微粉碎、大孔树脂吸附技术等现代技术在中药制药中得到不断应用，国内诸如天士力等现代中药领先企业已经攻克了指纹图谱技术在中药粉针剂型生产中的技术难关，这将不仅有利于抢占国内庞大的中药注射液市场，更是获得了中药产品进入国际规范市场的通行证。

　　随着中药现代化进程的快速推进，中药产品剂型升级速度加快，国内中药制药企业生产技术水平已提高到一个崭新的层次，诞生了扬子江药业、天士力、益佰制药等一批现代中药企业。

　　科技创新步伐不断加快

　　我国加入ＷＴＯ后，许多科研单位对新药的开发重点转向投入传统药、民族药、中草药、植物药等天然药物，这就为我国中药工业创造了前所未有的机遇，对于加快产业升级创造了难得的条件。

　　国家“十一五”规划中也明确提出了建设创新型国家，要用技术创新推动行业发展和产业升级，而中药是我国医药行业中最具中国特色，最有可能取得自主知识产权的行业，国家在税收、科研投入等方面必将对中药行业实施政策倾斜。

　　中药企业强者恒强

　　我们预测近两年内医药行业将有一系列的重新洗牌，医药企业、医院、医生中存在的一些不合理的潜规则将被打破，这将影响一大批自主创新能力不强，主要依靠医院销售的中小型制药企业。而对于具有较好市场品牌、广泛的市场网络渠道、强大的技术开发实力的老牌中药企业，如云南白药、天士力、白云山等，则是一次难得的继续壮大的良机，这些企业中必将诞生中药行业的“超级航母”。

　　通过以上分析可见，中药行业在医药行业中占据重要地位，中药行业的利润水平明显高于其他医药子行业。随着国家医保目录的调整和国家支持技术创新政策的出台，中药行业是医药行业中的最大受益者，这也为中药制造企业创造了良好的竞争氛围。