面对澳证交所新任CEO爱尔斯通(左)，德阿罗伊索依然用微笑掩盖沮丧心情 本报传真图

　　□特约撰稿 周善琬

　　据彭博社14日报道，为了保证澳洲证券交易所和悉尼期货交易所合并的顺利进行，澳洲证券交易所首席执行官托尼·德阿罗伊索（Tony D'Aloisio）被迫让出头把交椅，悉尼期货交易所首席执行官罗伯特·爱尔斯通（Robert Elstone），将成为未来澳洲金融市场领头羊。

　　交换持股完成合并

　　澳洲证券交易所于3月份提交了与悉尼期货交易所合并提案，该合并将创造亚太地区领先的综合性金融交易市场。合并后的公司价值将达到53亿澳元，成为全球第九大上市交易，并将创造更广泛的产品组合，更高的金融和运营等级，以及更大的收益。

　　两大交易所合并案将透过交换持股完成，以澳洲股票交易所0.51股交换悉尼期货交易所1股。而一旦悉尼期货交易所股东对提案所投的赞成票低于75%，将导致提案否决。部分颇具影响力的机构股东对于由谁来管理新的金融集团备加关注。现年52岁的爱尔斯通拥有其令人瞩目的经营业绩。自其于2000年5月加盟悉尼期货交易所起，悉尼期货交易所市值从5亿澳元增长至22亿澳元。而2004年才开始担任澳洲证券交易所首席执行官的托尼·德阿罗伊索，此前为Mallesons法律公司的任事股东。因而市场普遍认为罗伯特·爱尔斯通比托尼·德阿罗伊索更具有金融市场运作经验。

　　换CEO作为赞成条件

　　西蒙·舍尔德拥有悉尼期货交易所价值100万美元股份，同时也是澳大利亚最大的资产经理人，他表示支持合并决定，“爱尔斯通的盈利能力在市场上有目共睹”。而德阿罗伊索的支持者则表示，“他们两人都非常有能力，只是德阿罗伊索对于这个行业而言是新人”。德阿罗伊索表现有些沮丧，他用“失望”一词来形容自己离任的心情。

　　目前，许多机构股东已将管理层改变作为赞成合并提案的条件，而内部调查显示，这部分机构股东对于提案的通过举足轻重。为了获得这些具有关键性意义的赞成票，澳洲证券交易所被迫让步并决定“牺牲”CEO。在合并完成前，托尼·德阿罗伊索依旧担任澳洲证券交易所首席执行官；合并完成后，由爱尔斯通取代德阿罗伊索管理合并后的金融集团。

　　强强联合成时代趋势

　　并购是大势所趋，也是交易所谋求发展的方向，只是在这场并购大战中，各路神仙都在寻求最强劲的拍档。

　　不久前，全球金融市场刚刚举行了一场“世纪大婚”———纽约证券交易所与泛欧证券交易所合并。两家交易所合并后，将成为全球最大的证券交易所。而在此期间，另一竞购对手———德交所不断发表声明称，将尽一切力量促成德交所与泛欧的合并交易。除了纽交所和泛欧的合并外，伦敦交易所也成为纳斯达克和德国交易所收购的竞争目标。

　　这些交易所并购活动，反映出在环球化的金融市场里，竞争是何等激烈。以前一个地方的股票市场，反映的是当地的经济，有一种划地为牢的意味，交易所之间河水不犯井水。随着科技的进步，投资已发展至无国界，一家公司选择上市地点时也一样，本地股票市场已不是必然之选，加上各地交易所已由会员制变成上市公司，在盈利和股价的压力下，各个交易所都千方百计去争生意，首先带来的是公司跨国上市、多地挂牌，接着自然是交易所之间的收购合并，这是交易所上市后的必经之路，我们对此实在不必大惊小怪。