本报记者 徐汇 摄

　　□本报记者 唐雪来

　　继成功掘金券商板块之后，南方基金上周五在黄山召开的策略报告会上明确提出，天津滨海新区概念将成为该公司今年下半年四条投资主线之一。

　　券商行情远未结束

　　整体上市与资产注入、人民币升值、券商概念、天津滨海新区概念是南方基金提出的下半年行情的四条主线。南方基金认为，随着股改接近尾声，在G股和有激励计划的公司中会出现整体上市和资产注入的潮流，在国内集团公司的资产质量、规模和盈利增长整体优于上市公司的背景下，整体上市的意义不仅在于提高上市公司透明度和公信力，而且将切实提高上市公司的每股收益和估值水平。它还提出，人民币汇率仍保持小幅渐进升值趋势，受益人民币升值的行业也是投资重点。

　　尽管券商板块已经赚得盆满钵满，南方基金仍认为券商行情远未结束。以成熟的美国市场为例，2003到2005年美国证券市场逐步复苏的三年内，标准普尔500指数上涨了45.49%，高盛的股价则上涨了113.85%。而国内券商除了正处在行业复苏初期之外，还有新老划断后的IPO和再融资的大量出现、收购兼并等额外因素，而且创设权证等新业务的利润水平也大大超出预期。目前优质券商实现的大幅盈利增长实际上是在更大的推动因素（融资融券）尚未生效前实现的。因此，尽管券商板块已经大幅上涨，但优质券商类公司未来盈利的爆发性增长，仍未得到市场的充分认识。

　　滨海新区前景可期

　　基于“凡举国家大事，投资界都要参与”的思考，南方基金把天津滨海新区概念提高到下半年四大投资主线之一的高度。

　　南方基金介绍，国务院已经发布的《国务院推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》正式宣布天津滨海新区成为全国综合配套改革试验区，是继深圳经济特区、浦东新区之后，又一带动区域发展的新的经济增长极。而之前在国务院常务会议通过的《天津市城市总体规划(2005—2020年)》中，天津也已经被定位成中国北方经济中心。

　　南方基金分析，滨海新区的开发类似于上世纪80年代的深圳特区建设和90年代的浦东新区开发，必将得到大量的资金和政策优惠，而与之相关的上市公司将受益匪浅。

　　具体来看，国家已经批准在天津生产100万吨氮乙烯、1000万吨炼油项目，空客Ａ320飞机中国总装线项目日前也花落滨海新区，后续还将有重大项目落户滨海新区。相关的项目和资金将使得滨海新区经济总量突飞猛进，在这一过程中，滨海新区的上市公司虽然历史业绩较差，但未来业绩的爆炸性增长却是可以期待的。

　　南方基金还指出，管理层股权激励计划的推出、引入战略投资者等也是滨海新区上市公司能否快速提升的关键。

　　投资要抢占先机

　　南方基金总经理高良玉表示，作为国内最大的基金公司，南方基金的股票投资要争取做到引领市场潮流，而要做到这一点，最重要的是进行有前瞻性的研究。

　　“也许最开始的投资只是一种趋势，但大方向必须正确，之后，投资对象能够体现出实实在在的、增长超出市场普遍预期的业绩，券商板块和滨海新区板块的龙头企业将会体现出这一特点。”公司投资总监王宏远补充道。