上证论坛精粹

　　中阴线随时到来

　　由于大盘从6月7日至6月14日的下跌来得过于迅猛，技术上存在强烈的超卖要求，所以才出现了从6月14日至今的反弹行情。目前，反弹已进入第五天，K线图也是收出4根阳线。目前的反弹仅仅只是对股指在6月9日有效跌穿30日均线后的一次弱势反抽而已。

　　从这几个交易日中，我们注意到，最小成交量是6月15日的160亿，而最大成交量是在前日和昨日的210亿，说明大盘的量能放大幅度非常有限。笔者估计， 周三将达到这次反弹量能的高峰，反弹的极限就是触摸到20日和30日均线附近。6月23日中国银行的网上申购，对场内资金形成的压力将会非常明显显现出来。未来三天，大盘随时都有可能出现一根几十个点的中阴线。不但6月14日的最低1512点面临考验，包括5月8日与5月9日之间的缺口1497点同样面临回补的要求。

　　（zhang）

　　投资有“度”

　　一家上市公司的成长不可能是无止境的，也就决定着其股价和内在价值的必然统一，从而形成了投资中的“度”。当一家上市公司处于行业周期的顶峰，尽管其股价并没有很好的表现，投资者也不能不做相应的投资策略调整。而有些股票虽然股价高高在上，但因其处于经济周期的底部，我们仍可以认为，它有一定的周期增长性，股价的表现将会更乐观。

　　其实，这就是股价和内在价值的必然统一，即所谓的“度”。但一些投资者很难把握投资机遇的主要原因是，将股价和内在价值简单割裂开来，特别是脱离经济周期和行业发展趋势，进行盲目投资，其投资的风险就可想而知了。这也是造成一部分低价股为何低了又低，而高价股股价一浪高过一浪的根本原因。

　　因此，取得投资中的主动，股价要关心，上市公司的周期性更应当关注。尽管影响股价的因素多种多样，有市场因素，更有消息面的影响，投资中需斟酌，但经济周期和行业景气度对股价，特别是对业绩增长的影响，是不言而喻的，投资者理应重点关注。（平顶山）