许多人都知道，任何股票走势的行情都具有价、量、时、空这四大要素。

　　在这四大要素中，价格与空间因为在不同的阶段有不同的标准，所以其变数是非常复杂的关系。例如，同一个股票的基本面数据没有变化，所处的大盘位置也没有变化，但因为其行业景气周期不同，其估值标准就会不一样。比如，目前大盘同处1600点一带，汽车股在2004年景气度高热时，估值市盈率可以达到25倍，但在目前景气度衰弱期，估值市盈率只有15倍。所以，价 格与空间的高低标准本身是随着时间变化而变化的。

　　更多的投资人在四大要素中非常重视量的变化。然而，行情并不能反映出“量有多大，价有多高”的机制。2000年的牛市是持续性缩量上涨的，今年“5·1”之前的行情是恒量上涨的。历史上最大的天量并不产生在2245点的头部，而是产生在1700点附近的“6·24”行情中。因此，在市场环境随时间变化而变化后，成交量的指标意义在不同时期也是不尽相同的。

　　显然，以上三个要素都是因为“时”的变化而变化的。因此，在这四大要素中，“时”的重要性更胜一筹。有一位投资哲人这样总结：判断大盘如“赶海”，需要有潮起潮落的意识；选择个股如“种田”；看什么季节播什么种。

　　正因为在四大要素中，时间因素相对更重要，所以不同个股的活跃度也形成了一些周期性的规律：年（半年）报公布前夕与期间，是未分配利润较高、资本公积金较高、流通盘适中的股票活跃期；大盘处于多头氛围，但量能较小的时候，是小盘股的活跃时期；突发性利好公布时，是低价次新股活跃的时期；大盘技术性回调的时候，是庄股特征比较明显股票的活跃时期；突发性大跌后，是指标股活跃的时期；中线下跌后的反弹阶段，是超跌低价股活跃的时期；大盘量能低迷时期，是新股活跃的时期；大盘趋势不明朗，呈区域整理时，是题材股活跃的时期；大盘强势形成，是主题股活跃的时期……（阿琪）