家电卖场促销空调 记者 张培坚 摄 　　张大伟 制图

证券

代码 证券

简称 销售毛利率(%) 销售净利率(%)

2005年 2004年 2003年 2002年 2001年 2005年 2004年 2003年 2002年 2001年

000651 Ｇ格力 18.48 16.50 17.57 20.79 21.90 2.79 3.04 3.36 4.22 4.14

000527 Ｇ美的 18.44 18.65 22.15 25.59 24 1.79 1.70 1.22 1.42 2.38

600690 Ｇ海尔 11.76 13.22 14.68 12.95 16.89 1.45 2.41 3.15 3.44 5.40

000921 科龙电器 　 21.62 27.32 21.03 23.40 　 -0.76 3.28 2.08 -32.95

600854 春兰股份 16.31 16.98 18.56 21.04 23.60 -0.80 0.25 1.91 6.91 13.11

　　□本报记者 袁小可

　　昨日，G海立（600619）发布公告，预计公司上半年度业绩同比将出现大幅下降。作为目前中国最大的空调压缩机制造和销售企业，G海立在今年铜价上涨高峰之际，曾表示将以技术创新来积极化解原材料上涨压力，而如今公司却不得不宣告这场“保卫战”的暂时失利。

　　其实，不仅是压缩机企业，空调整机企业也难以转嫁原材料价格上涨的风险。一方面是原材料的上涨，另一方面是国美、苏宁等商家控制销售价格，身处这场由铜价引发的价格联动大战中，空调企业如何在夹缝中求生存？

　　压缩机企业不堪重负

　　G海立表示，尽管公司采取了调整产品结构和降低成本等各种措施，仍无法抵消成本上升对公司经营业绩的影响，公司上半年度业绩预计与去年同期相比将出现大幅下降。公司称，由于压缩机用原材料之一铜自去年第四季度开始呈逐步上涨态势，今年4月份起进一步连续大幅飚升，使压缩机制造成本直线上升。同时，空调器行业不但受供求关系影响，同样也受到铜材价格上涨影响，空调器制造企业调整了生产组织方式，压缩即时的生产规模。受此影响，公司今年上半年度压缩机销售与去年同期相比也将有所下降。

　　整机厂家盈利堪忧

　　压缩机用铜量约为1到1.5公斤，而空调整机用铜量却高达10公斤左右，铜价的上涨无疑给空调整机生产企业带来了更大的压力。从今年5月以来，空调企业几度酝酿集体涨价3%至15%，但涨价将会对需求产生较大负面影响下，所以涨价行为至今未能被市场接受。

　　华泰证券研究所张洪道告诉记者，整个空调行业基本不赚钱。行业的平均销售毛利率低于20％、销售净利润率低于2％，其中盈利能力最强的是格力电器，销售净利润率尚能达到3.23％，但其利润主要来源于自然融资（指占用上下游企业的结算资金的行为）所节约的财务费用，生产空调本身并不产生利润。格力电器尚且如此，其他公司的盈利状况也就不难想像了。

　　东方证券研究所张小嘎也表示，空调行业今年形势堪忧。由于铜价的不断攀升及天气原因，今年国内空调促销已较往年推迟，空调生产也相应推迟，产销计划将受到较大影响。但他仍预料优势企业将充分利用行业整合的机会获得一定的发展。格力、美的、海尔传统三强的市场占有率超过45%，而且还在不断地增长。

　　行业洗牌力度将加大

　　对于已高度整合的空调企业来说，现在亟待解决的是如何在日益狭小的利润空间里谋取合理的利润率。据业内人士介绍，空调生产企业已从2005年开始了隐性提价，今年铜价上涨对生产企业来说或许是一个好机会，此番公开喊价有可能成为空调业发展一个重要转折点。

　　张洪道表示，以往铜在空调整机中的成本占比不到10%，但随着铜价的上涨，曾一度增长至15%，按理论概念测算分析，空调生产企业需提价5%左右，方能消化这一上涨压力。厂家、商家也应理智的认识到，企业竞争必须由单一的价格战环节提升到综合实力的较量。原料价格涨价乃至空调具体价格的变化，将导致空调产业整合速度加快，洗牌力度加大，加速一批中小型空调企业的出局。