G深机场（000089）近年来业绩良好，一季度每股收益为0.0718元，净利润同比增长近两成。而考虑到公司今年起将进入货运快速增长期，以及未来第二条跑道的扩建实施将给其未来成长打开空间，我们给予公司17倍至19倍的动态市盈率，合理估值应在6.80元至7.20元，建议增持。

　　成长性开始显现

　　根据预计，今年G深机场旅客吞吐量将超过1600万人次，货邮吞吐量超过50万吨，飞机起降达到15.5万架次。到2015年，深圳机场的年旅客吞吐量 将达3000万人次，货邮吞吐量250万吨，飞机起降30万架次，从中可以看出，G深机场的成长性非常突出。

　　全力打造门户机场

　　目前公司已在吸引货运航空公司方面取得了重大进展，深圳航空与汉莎货运和德国投资发展公司合资建立的翡翠航空已经成立,该公司将成为第一家以深圳机场为基地的货运航空公司。长远看，深圳机场大力发展货运航空业务无疑将对公司业绩产生非常积极的影响。

　　股权收益相当稳定

　　近年来新加坡民航局和香港机场管理局纷纷寻求参股内地机场，外资介入表示出对内地机场行业的一致看好。而G深机场控股股东已与香港机场达成合作意向，使其具有外资合作题材，公司有望在投资购并的热潮中获得新的投资机会。

　　另外，公司通过注入成都双流机场的部分股权，可以通过分享其高速发展提升业绩。实际上，目前双流机场正处高速增长期，去年部分月份旅客吞吐量已达到了深圳机场的水平。随着成都双流机场业绩的持续增长，其给深圳机场可以带来的投资收益还将进一步增加。

　　成为新基金建仓目标

　　二级市场，目前G深机场正处于底部蓄势阶段，成交量的持续放大显示有资金开始积极关注，而圆孤底的标准K线结构有显示该股一旦选择突破将涨势惊人。

　　作为具备潜在整体上市题材的个股，目前该股仍处在低估范围之内，公司目前股价为5.10元，距离合理估值6.8元至7.2元还有近30%以上的空间。由于该股是成长型绩优股，所以新基金也将对此类个股保持高度关注。今年一季报显示，众多基金都在大幅增仓，该股投资价值十分突出，必将引得新基金关注，值得投资者密切留意。

　　（天同证券 张锐）