刘明康 本报记者 史丽 摄

　　刘明康告诫银行重视市场风险

　　□本报记者 唐昆 禹刚

　　作为银行风险管理中最重要的部分，市场风险目前是国内银行面临的最严重的问题之一，在昨日银监会公布的署名文章中，银监会主席刘明康全面分析了银行业面临的市场风险管理问题，并告诫，如果疏于市场风险管理，“百年老店也可能遭受灭顶之灾。”

　　在这篇《全面提高我国银行业的市场风险管控能力》的文章中，刘明康表示，在银行经营面临信用、操作、市场、法律、声誉等众多风险，市场风险是最重要环节之一。而随着我国利率市场化推进、资本项目逐步开放，特别是人民币汇改之后，银行业面临的市场风险明显增大，加强市场风险管理变得十分重要，加强市场风险监管也随之变得更加重要。

　　市场风险实际上是由于利率、汇率、股票、商品等价格变化导致银行损失的风险。顾名思义，市场风险实际包括利率风险、汇率风险、股市风险和商品价格风险四大部分。由于我国目前银行从事股票和商品业务有限，因此其市场风险主要表现为利率风险和汇率风险。

　　利率风险是整个金融市场中最重要的风险。由于利率是资金的机会成本，汇率、股票和商品的价格皆离不开利率；同时由于信贷关系是银行与其客户之间最重要的关系，因此利率风险是银行经营活动中面临的最主要风险。

　　刘明康表示，在我国由于经济转型尚未完成，市场化程度仍有待提高，利率市场化进程也刚刚起步，利率风险问题方才显露。目前我国基准利率市场化还没有开始，影响利率的市场因素仍不明朗，而且市场仍然没有有效的收益率曲线，利率风险将逐步成为我国金融业最主要的市场风险。

　　除利率市场化之外，如果没有可靠的利率曲线，也很难对各种金融资产进行合理定价，很难对债券、外汇、股票等传统资产交易的市场风险进行度量，更难对这些资产及其指数之上的远期、期货、掉期、期权等衍生产品的风险进行合理度量，从而也难以对这些产品的资本充足率进行合理计算。

　　他表示，场内衍生产品缺位也是我国金融机构建立和健全市场风险管理模型的另外一个主要障碍。

　　针对市场风险的特点，刘明康还表示银行应加大制度建设，管理市场风险。他指出，银行董事会对银行的市场风险管理承担最终责任，所以董事会确定银行可以承受的最高市场风险水平，制定银行市场风险管理框架并批准重大市场风险政策和策略。董事会应该有专门成员或明确授权下属风险管理委员会或市场风险管理委员会制定市场风险管理政策和程序，审查市场风险管理水平和状况，对各业务部门分配限额，并监督市场风险的管理运作。

　　此外，市场风险管理政策和程序的建立是健全风险管理和监管的重要组成部分，更为重要的是这些政策和制度的严格执行和实施。

　　刘明康强调，“事非经过不知难”，我国金融机构和企业没有真正经历这个“阵痛”过程，风险意识没有得到具体提升，风险管理措施不到位，风险事件接连发生，所以只有加强风险管理和监管才能保证我国衍生产品市场在健康持续的道路上发展。