□ 黄亚纪

　　随着艺术价格的高涨，近来有不少文章都在讨论艺术市场是否会泡沫化。根据Artprice.com最近的一份报导中指出，纽约拍卖公司今年为止的拍品平均价格已经比1990年泡沫之前高出56%，而1990年的高价正是艺术市场开始狂跌的征兆；并且若回顾1980年代末的几个经济现状———低通货膨胀率、低失业人口率、高企业利润、个人资产的快速成长等，都和现在造成艺术市场狂热的因素相近。另一方面，根据经济学人的报导，去年 全球房地产的涨幅是有史以来最大的泡沫，甚至高过于1990年代末期的全球股票市场泡沫。

　　最近的指数显示在美国，这一波房地产的泡沫即将平息，美国商业部发表的5月份美国平均新屋价格下跌了7.3%，是美国政府提高贷款抵押政策的成果，而欧洲利率的调升则会给像西班牙等房价高涨的国家带来巨大的冲击，中国也已经开始实施新的房地产买卖限制以及贷款条例，全球房地产市场的降温会不会影响到艺术市场的买家呢？

　　对于一般的买家而言，房价的下跌趋势会造成市场面的无信心，加上利率的调升，一般买家会渐渐减少可支配收入，结果便是减少奢侈品的购买、影响艺术品的市场；相比较之下，这对于大收藏家的影响可能更为明显，在Art News杂志中所发表的全球前200名收藏家中，有15%的收藏家其资产和房地产业有极高的关联性，大买家像Aby Rosen、Harry Lis、Den-nis Scholl、Craig Robbins等，都是房地产大亨；另外，中国或其它新兴的经济体里，个人财产和房地产间的关系更是紧密———房地产业的富有阶级是今日艺术市场中重要的客户，一旦房地产的泡沫破灭，将会对艺术市场造成重要伤害。

　　其次，一些企业型的收藏体（尤其是金融业），则是近几年来重要的私人收藏机构，也是各艺术博览会和博物馆的大赞助商，这些企业一旦受到资产市场的崩溃，将会大幅减少或停止对于艺术的赞助和购买。而一些画廊或是艺术经纪人近年来大动作地拓展画廊空间、增设画廊据点，若房地产泡沫破灭，对他们将会是致命的双重打击，加上伴随着可预期的销售减少，结果可能会造成整个产业停滞。

　　尽管目前美国房价的下挫现象还不能确定是暂时性地停止上涨，或是市场的整体滑落，但是多数的经济学者都在观察这个事实会不会演变为过高的艺术市场骤然衰退的开端。