□本报记者 周宏
在货币基金中,一向“来如风,去无影”的机构热钱,以后可能无法再和过去一样从容了。
南方基金管理公司旗下的货币基金———南方现金增利基金今日发布《关于南方现金增利基金实施有条件申购的公告》,对1亿元以上的大额累计申购做出“必须承诺持有期不低于30天的”附加要求。这成为基金业内迄今为止的首个“反热钱”条款。
防热钱套利
南方基金的相关公告显示,做出上述规定,“主要是针对新 股现金申购制度下,为了防止大额资金频繁进出本基金,损害其他基金持有人的利益。”
南方基金市场总监谢爱龙在接受采访时也证实,该项举措,意在限制大额资金短线进出的套利行为。他表示,大额资金的短线进出,摊薄了原有持有人的利益,对于基金运作不利。“对于短线进出的资金,我们以后不接了。”
一些货币基金经理接受采访时纷纷表示,大额资金的短线进出对于货币基金的运作会产生很大影响,货币市场内均是大宗交易,不仅建仓不易,出货更难,因此,对于这样的资金进出,基金经理根本不敢调整投资组合,大额资金短线进出实际上是通过“摊薄”长期持有人的收益来获得回报的。
“对于大额申购,我们也在私底下进行劝退,不过,有个公告,肯定操作起来更硬气了。”一个基金经理分析说。
时机选择巧妙
南方基金此次公告的时机选择也可谓恰到好处。按照该公告,南方基金的限制条款将于6月27日公告并实施,而6月28日,中行网上申购的数千亿资金就将解冻。南方的公告实施,恰好使得南方现金收益得以避开数千亿申购资金解冻后的这一轮“申购高峰”。
而新股申购资金的集中性流入和流出,正是货币基金近期需要防范的一个工作重点。光大证券基金研究员陈岚静认为,新股申购的无风险利润,正在吸引大量的资金介入,而对于那些坐拥大额现金的机构,很有可能在申购的间隙将资金放在货币基金中,这对货币基金的操作和长期持有人的利益显然是个影响。
“这种短线资金的频繁进出,除了在货币基金中存在以外,在股票基金中也时常发生。从保护长期持有人的利益出发,上述限制大额资金频繁进出的做法,对于货币和股票基金都有一定的参考意义。”陈岚静认为。